短期利率期貨報(bào)價(jià)方式是什么
利率期貨報(bào)價(jià)方式是什么？下面小編來(lái)說(shuō)說(shuō)短期利率期貨所采用的報(bào)價(jià)方式是什么？
短期利率期貨報(bào)價(jià)方式：
指數(shù)式報(bào)價(jià)的方式就是短期利率期貨合約采用的報(bào)價(jià)方式，即用采用公式計(jì)算“100減去不帶百分號(hào)的貼現(xiàn)率或利率”進(jìn)行報(bào)價(jià)。而且短期利率期貨合約的交割采用的是現(xiàn)金的交割方式。
3個(gè)月歐洲美元期貨、3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，也就是“100減去不帶百分號(hào)的年利率”報(bào)價(jià)，比如年利率為2.5%,報(bào)價(jià)為97.4002，那么芝加哥期貨交易所3個(gè)月歐洲美元期貨合約的標(biāo)的是本金為1000000，期限是3個(gè)月的歐洲美元定期
存單。最近到期合約最小變動(dòng)單位是1/4個(gè)基點(diǎn)(1個(gè)基點(diǎn)是指數(shù)的1%，即0.01,代表的合約價(jià)值為（1000000X0.01%X3/12=25美金)，即0.0025代表合約的最小變動(dòng)價(jià)值是6.25美金(25/4)其他掛牌合約最小變動(dòng)價(jià)位為1/2個(gè)基點(diǎn)，即0.005,代表的最小合約變動(dòng)價(jià)值是12.5。
舉例，當(dāng)國(guó)債期貨成交價(jià)為98.570時(shí)，意味著其年貼現(xiàn)率為(100-98.570)×100%=1.43%，也即意味著面值1000000美元的國(guó)債期貨以1000000×[1-1.43%/(12/3)]=942800(美元)的價(jià)格成交。而到期未交易日，平倉(cāng)合約就都進(jìn)行差價(jià)交割結(jié)算按交割結(jié)算價(jià)格來(lái)。但實(shí)際上3個(gè)月歐洲美元定期存款存單很難轉(zhuǎn)讓?zhuān)圆挪捎矛F(xiàn)金交割的方式結(jié)算3個(gè)月歐洲美元期貨合約。
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