短期利率期貨是指期貨合約一年內(nèi)的各種利率期貨，即以貨幣市場各種債務(wù)憑證為目標(biāo)的利率期貨為短期利率期貨。美國短期利率期貨合約報價為指數(shù)報價，即使用“100減去無百分號的貼現(xiàn)率或利率”報價。短期利率期貨合約交割一般采用現(xiàn)金交割方式。

 

 

1.指數(shù)報價

 

短期利率期貨的報價是3個月歐美元期貨和3個月銀行間歐元拆借利率期貨的典型報價。兩者均采用指數(shù)報價，年利率報價減去100%。

 

2.CME歐洲美元的報價方式

 

歐洲美元期貨合約報價采用IMM三個月歐美元倫敦拆放利率指數(shù)，以100減去360天計算的無百分比年利率。例如：CME歐洲美元期貨合約3個月的標(biāo)的本金為100萬美元，期限為3個月的歐洲美元定期存單。根據(jù)交易所的規(guī)定，最近到期合同的最小變動價格為1/4個基點(每個基點代表合同價值為25美元，1000，0000×0.01%×3/12)，即0.0025，代表合同的最小變動價值為6.25美元。三個月歐洲美元期貨成交價格越高，買方獲得的存單存款利率越低；三個月歐洲美元期貨成交價格越低，買方獲得的存單存款利率越高。)如果市場利率上升，歐洲美元期貨價格通常在3個月內(nèi)下跌；市場利率下降，歐洲美元期貨價格在3個月內(nèi)普遍上漲。投資者以98.以580的價格購買3個月的歐洲美元期貨10手，以99手的價格購買.0000價格平倉賣出。不計交易費用，其收益為42點/手(99點.000-98.580)，即1050美元/手，總收入為10500美元。

 

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