上午-下午到期合約
上午-下午到期合約
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期權(quán)到期：上午或下午
每份期權(quán)合約都有一個(gè)特定的到期日期和時(shí)間。到期時(shí)間可以是上午或下午。
在市場收盤時(shí)到期的期權(quán)被視為下午，而在最后交易日的上午到期的期權(quán)屬上午。
絕大多數(shù)的期貨期權(quán)是在最后一個(gè)交易日的市場收盤時(shí)到期，但也有明顯的例外。上午到期的期權(quán)通常與一份具有相同到期日期和時(shí)間的期貨合約掛鉤。以財(cái)務(wù)結(jié)算的期貨，意味著它們是現(xiàn)金付款結(jié)算而非實(shí)物商品，通常使用上午到期結(jié)算。
行使例子
對于標(biāo)準(zhǔn)普爾 500(S&P500) 期貨合約，最終結(jié)算價(jià)格由構(gòu)成指數(shù)的所有個(gè)別公司的開盤價(jià)決定。
結(jié)算價(jià)格由指數(shù)管理商進(jìn)行計(jì)算。對標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)而言，管理商是標(biāo)準(zhǔn)普爾，他們將提供特別開盤報(bào)價(jià)，簡稱 SOQ ，來表示最終結(jié)算價(jià)格。
標(biāo)準(zhǔn)普爾 500期貨期權(quán)使用 SOQ 作為“定盤價(jià)格” 。SOQ 與行使價(jià)進(jìn)行對比，以確定是否行使期權(quán)。
舉例說，如果看漲期權(quán)的行使價(jià)低于 SOQ 的報(bào)價(jià)，這看漲期權(quán)將會被行使。
通過行使期權(quán)，即等同以行使價(jià)購買期貨，并在同一天以更有利的 SOQ 價(jià)格進(jìn)行結(jié)算。
下午到期的期權(quán)，是使用期權(quán)最后一個(gè)交易日收盤（讀旁白時(shí)強(qiáng)調(diào)）時(shí)的標(biāo)的期貨價(jià)格來計(jì)算
總結(jié)
雖然大多數(shù)期權(quán)在交易日結(jié)束時(shí)到期，但交易者不僅要了解期權(quán)到期的日期，還要了解期權(quán)到期的具體時(shí)間，這一點(diǎn)非常重要。
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