某個(gè)期權(quán)的標(biāo)的期貨合約
某個(gè)期權(quán)的標(biāo)的期貨合約
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在眾多不同期貨合約中都有期權(quán)交易。自1982年首次推出基于期貨的期權(quán)合約以來，期權(quán)市場已經(jīng)取得了長足發(fā)展，現(xiàn)在多數(shù)主要的美國期貨合約都有相應(yīng)的期權(quán)合約。各大交易所新上市期貨合約時(shí)，很少沒有對應(yīng)期權(quán)同時(shí)上市的情況。套期保值者和投機(jī)者都需要花大量時(shí)間研究每個(gè)標(biāo)的期貨合約獨(dú)有的價(jià)格行為。歷史價(jià)格數(shù)據(jù)以及其它統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，如持倉量、波動(dòng)率、德爾塔等，都有助于選擇期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格和期限。
期貨和期貨期權(quán)都被稱為衍生品，因?yàn)樗鼈兊膬r(jià)值都是從其它產(chǎn)品衍生而來。例如，某個(gè)玉米期貨的價(jià)值是從可交割合約的實(shí)際標(biāo)的玉米衍生而來。
對此，某個(gè)期貨的期權(quán)也一樣，只是其標(biāo)的物是另一種衍生品，也就是玉米期貨，而實(shí)際的玉米又是該期貨的標(biāo)的物。
期權(quán)合約橫跨各種各樣的資產(chǎn)類別，包括利率、股指、外匯和大宗商品等。
您持有的每一份期權(quán)都是買入（看漲期權(quán)）或賣出（看跌期權(quán)）某個(gè)標(biāo)的期貨合約的權(quán)利，具體以該期權(quán)所基于的標(biāo)的商品、指數(shù)、或利率期貨所定義。
例如，如果您持有一份基于商品期貨的黃金期權(quán)，您將有權(quán)在該合約到期時(shí)或到期之前以規(guī)定的價(jià)格買入（如果是看漲期權(quán)）或賣出（如果是看跌期權(quán)）一份黃金期貨合約。
如果您持有一份標(biāo)普股票指數(shù)期權(quán)，您將有權(quán)在規(guī)定的期限內(nèi)以規(guī)定的價(jià)格，買入或賣出一份基于標(biāo)普500指數(shù)某個(gè)水平的期貨。
如果您持有一份美國國債期權(quán)，您有權(quán)在特定的期限內(nèi)，以規(guī)定的價(jià)格賣出或買入一份100,000美元的美國國債期貨合約。
在每種情況下，標(biāo)的合約都直接影響期權(quán)價(jià)值：行權(quán)價(jià)格范圍、期權(quán)溢價(jià)、以及每個(gè)期權(quán)的行權(quán)期限。
對標(biāo)的期貨合約進(jìn)行研究將幫助您發(fā)現(xiàn)相關(guān)期權(quán)合約中的盈利機(jī)遇。
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