所謂的利率期貨，即指貨幣市場和資本市場工具的遠(yuǎn)期合約。它其實(shí)是一種金融憑證，以附有利率的有價(jià)證券為標(biāo)準(zhǔn)的一種金融期貨。與所有的期貨一樣，它受著法律的約束，在公開競價(jià)之后，買賣雙方在約定的日期里按照規(guī)定的利率進(jìn)行有價(jià)證券的交易。

 

在生活中常見的兩種類別分別是短期利率期貨和長期利率期貨。前者指一年內(nèi)的利率期貨，兩種最普遍的短期利率期貨是指短期國債期貨和歐洲美元期貨。好處就是比較靈活便于交易。長期利率期貨則指時(shí)間在一年以上的利率期貨，即以資本市場的各類債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨。一般來說，五年期和十年期的比較常見。

 

由于利率期貨交易是以集中撮合競價(jià)方式，因此會由此產(chǎn)生未來不同到期月份的利率期貨合約價(jià)格。這便是利率期貨價(jià)格。那么利率期貨價(jià)格與利率成反比還是正比呢？這與什么有關(guān)呢？答案是成反比的。即利率越高，債券期貨價(jià)格越低；反之則越高。原因呢很簡單，首先因?yàn)槔适菚▌拥摹＠缭?0年代末，受兩次石油危機(jī)的沖擊，美國和西方資本主義國家的利率波動十分劇烈，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，美國芝加哥商業(yè)交易所便開辦了利率期貨。除此以外，利率期貨價(jià)格與利率成反比也是為了調(diào)節(jié)市場，合理的市場運(yùn)作才能使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正?；?。利率期貨的交易量也達(dá)期貨市場的一半以上，因此價(jià)格上的調(diào)節(jié)是極其重要的。

 

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