股指期貨套期保值遵循的原則是什么？股指期貨之所以具有套期保值的功能，是因?yàn)樵谝话闱闆r下，股指期貨合約的價(jià)格與股票的價(jià)格大多受相似因素的影響，從而它們的變動(dòng)方向是基本一致的。

因此，投資者只要在股指期貨市場(chǎng)建立與股票市場(chǎng)相反的持倉(cāng)，則在市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，他必然在一個(gè)市場(chǎng)上虧損而在另一個(gè)市場(chǎng)上盈利。通過(guò)計(jì)算適當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ当嚷士梢赃_(dá)到虧損與盈利的大致平衡，從而實(shí)現(xiàn)保值的目的。一般來(lái)說(shuō)，股指期貨套期保值操作應(yīng)該遵循以下四項(xiàng)基本原則：



股指期貨套期保值遵循原則1：數(shù)量相當(dāng)原則。

該原則要求投資者在進(jìn)行套期保值操作時(shí)，所選用的期貨合約上所載明的商品數(shù)量必須與現(xiàn)貨市場(chǎng)上要保值的商品數(shù)量相當(dāng);只有如此，才能使一個(gè)市場(chǎng)上的盈利（虧損）與另一市場(chǎng)的虧損（盈利）相等或接近，從而提高套期保值的效果。

股指期貨套期保值遵循原則2：品種相同或相近原則。

該原則要求投資者在進(jìn)行套期保值操作時(shí)，所選擇的期貨品種與要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨品種相同或盡可能相近。只有如此，才能最大程度地保證兩者在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上價(jià)格走勢(shì)基本一致。

股指期貨套期保值遵循原則3：方向相反原則。

該原則要求投資者在實(shí)施套期保值操作時(shí)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的買賣方向必須相反。

由于同種（相近）商品在兩個(gè)市場(chǎng)上的價(jià)格走勢(shì)方向一致，因此必然會(huì)在一個(gè)市場(chǎng)上虧損而在另外一個(gè)市場(chǎng)盈利，盈虧相抵從而達(dá)到保值的目的。

股指期貨套期保值遵循原則4：月份相同或相近原則。

該原則要求投資者在進(jìn)行套期保值操作時(shí)，所選用期貨合約的交割月份與現(xiàn)貨市場(chǎng)的計(jì)劃交易時(shí)間盡可能一致或接近，這樣，在套期保值到期時(shí)，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格才會(huì)盡可能趨于一致。

值得注意的是，在實(shí)際交易中，兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧正好完全相等的套期保值（稱為完全的套期保值）往往難以實(shí)現(xiàn)，一是因?yàn)椴煌顿Y者所持股票資產(chǎn)的市值及期限千差萬(wàn)別，但股指期貨合約卻是統(tǒng)一且標(biāo)準(zhǔn)化的，套期保值者難以選擇正好匹配的期貨合約數(shù)量和交割日;二是因?yàn)樘灼诒Ｖ敌Ч€受到基差風(fēng)險(xiǎn)的影響。

所謂基差，即現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之差。由于受相近因素的影響，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格往往表現(xiàn)出同升同降的關(guān)系;但兩者的影響因素又不完全相同，因而兩者的變化幅度也不完全一致，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的關(guān)系就可以用基差來(lái)描述。基差有時(shí)為正（此時(shí)稱為反向市場(chǎng)），有時(shí)為負(fù)（此時(shí)稱為正向市場(chǎng)），因此，基差是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間實(shí)際運(yùn)行變化的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。

基差的變化對(duì)套期保值的效果有直接的影響。從理論上講，如果在套期保值開(kāi)始之初與套期保值結(jié)束之時(shí)，基差保持不變，就可能實(shí)現(xiàn)完全的套期保值。因此，套期保值者在交易過(guò)程中應(yīng)密切關(guān)注基差的變化，并選擇有利的時(shí)機(jī)完成交易。

通過(guò)以上內(nèi)容了解，相信您已經(jīng)知道股指期貨套期保值遵循的4大原則了吧。如果您還想了解更多關(guān)于期貨期權(quán)知識(shí)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注芝商所(CME Group)期貨知識(shí)欄目，小編將為你收集更多的期貨期權(quán)知識(shí)。