利率期貨交易的獲利方式有哪些？在期貨市場(chǎng)進(jìn)行期貨交易中，利率期貨獲利的方式主要有三種基本形式，分別為：多頭套期保值、空頭套期保值和基于久期的套期保值。



利率期貨交易獲利方式：多頭套期保值策略

利率期貨的多頭套期保值，是指投資者想要將未來的資金用于購買債券，估計(jì)未來利率有下跌的可能，也就是債券價(jià)格在上升趨勢(shì)的時(shí)候，為了避免將來會(huì)之處更多的資金去購買債券而買入利率期貨合約的一種策略。

利率期貨交易獲利方式：空頭套期保值策略

利率期貨的空頭套期保值是指持有債券的投資者估計(jì)利率有上升的趨勢(shì)，不愿意長期保留債券，為了既能夠投資盈利又不會(huì)失去債券的流動(dòng)性，而且為了避免利率上升引起債券貶值的風(fēng)險(xiǎn)而出售期貨合約的策略。

利率期貨交易獲利方式：基于久期的套期保值策略

當(dāng)市場(chǎng)利率出現(xiàn)變動(dòng)的時(shí)候，債券價(jià)格的變動(dòng)幅度取決于該走的久期，而利率期貨價(jià)格的變動(dòng)幅度也取決于利率期貨標(biāo)的債券的久期，可以根據(jù)保值債券與標(biāo)的債券的久期來計(jì)算套期的比率。

舉例說明在使用多頭套期保值策略的時(shí)候，8月份時(shí),某公司財(cái)務(wù)主管頂計(jì)公司11月份將有10,000，000美元收入 ，打算到時(shí)以LIBOR利率存入銀行,8月份時(shí)LIBOR利率水平較高，為避免未來3個(gè)月因利率下降引起利息收入損失，該公司決定利用CME3月歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值，于是買入10手期貨合約.成交指效值為91.00;11月5日.該公司在收入的美元到賬的同時(shí)，將所持的歐洲美元期貨合約平倉，成交指數(shù)值為91.50，其保值情形分析結(jié)論計(jì)算如下：

1、(8%-7.5%)*10 000 000*1/4=12 500(美元)

2、(91.50-91.00)*100*10*25=12 500(美元)

因此，投資者通過套期保值成功地以期貨市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的利息損失，使實(shí)際收益率達(dá)到了8%，但反過來，如果現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)生了有利的變化，期貨市場(chǎng)則會(huì)出現(xiàn)虧損。

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