利率期貨交易的主要目的是什么
利率期貨交易的主要目的是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。在利率期貨交易中，交易雙方在進(jìn)行交易之前，都必須根據(jù)未來市場(chǎng)利率的變化情況，確定未來的利率水平。在利率期貨交易中，主要采用遠(yuǎn)期合約方式。遠(yuǎn)期合約是指買賣雙方約定在將來某一特定日期，按照事先確定的價(jià)格和數(shù)量，以約定的匯率將約定數(shù)量的本金和利息進(jìn)行交換的交易方式。在遠(yuǎn)期合約中，買賣雙方通過簽訂合約規(guī)定的數(shù)量、期限和價(jià)格來確定交易價(jià)格。遠(yuǎn)期合約是由金融機(jī)構(gòu)或政府主管部門批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)或政府主管部門作為指定的現(xiàn)貨商進(jìn)行交易，以交割一定數(shù)量債券或其他金融資產(chǎn)為目的的金融交易。
規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)
在利率變動(dòng)的情況下，由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等的存在，交易雙方都會(huì)面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。如果不進(jìn)行利率期貨交易，就必須在利率升高時(shí)出售債券，而在利率降低時(shí)購(gòu)買債券，由此產(chǎn)生損失；如果不進(jìn)行利率期貨交易，就必須在利率升高時(shí)賣出債券，而在利率降低時(shí)購(gòu)買債券，由此產(chǎn)生收益。
為套期保值提供工具
套期保值是指對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的一種規(guī)避行為，即在利率風(fēng)險(xiǎn)未發(fā)生的情況下，通過買賣利率期貨合約，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。這種規(guī)避行為是以利率期貨市場(chǎng)為中介的。如果投資者進(jìn)行的是無風(fēng)險(xiǎn)利率期貨交易，那么他可以在沒有任何損失的情況下，提前鎖定未來的利息收入。相反，如果投資者進(jìn)行了無風(fēng)險(xiǎn)利率期貨交易，那么他就必須承擔(dān)由于債券價(jià)格下跌而帶來的利息損失。由此可見，套期保值行為的一個(gè)重要方面。
提高流動(dòng)性
隨著利率期貨市場(chǎng)的發(fā)展，交易者可以通過期貨交易來提高利率期貨的流動(dòng)性。
一方面，隨著利率期貨的發(fā)展，參與利率期貨交易的人越來越多，從而使利率期貨的流動(dòng)性增加；另一方面，交易者可以通過參與利率期貨交易來提高自己在利率市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。例如，在市場(chǎng)上缺乏流動(dòng)性的情況下，由于債券價(jià)格波動(dòng)較大，即使是最好的債券也可能會(huì)被投資者輕易地出售。當(dāng)國(guó)債價(jià)格上升時(shí)，債券購(gòu)買者只能以較低的價(jià)格購(gòu)買到債券；而當(dāng)國(guó)債價(jià)格下降時(shí)，則會(huì)發(fā)生更大的損失。如果有一個(gè)市場(chǎng)可以使交易者在一個(gè)市場(chǎng)上以較高的價(jià)格出售其債券，那么這種交易就會(huì)更有吸引力。
增加投資品種
隨著債券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，人們投資債券的方式也在不斷地豐富。
一些投資者可以通過期貨市場(chǎng)來回避利率風(fēng)險(xiǎn)，但不一定就能完全回避利率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)上仍然存在著一定的利率風(fēng)險(xiǎn)，這些利率風(fēng)險(xiǎn)在某些情況下可能會(huì)影響到投資者的收益。如果投資者不愿意承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)，那么他可以通過利率期貨來進(jìn)行規(guī)避。因此，許多投資者在投資債券時(shí)，都會(huì)通過做利率期貨來減少利率風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。這就是為什么銀行等金融機(jī)構(gòu)要推出利率期貨的原因之一。
價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
期貨市場(chǎng)價(jià)格的發(fā)現(xiàn)功能是指期貨市場(chǎng)能及時(shí)反映出現(xiàn)貨市場(chǎng)上各種金融資產(chǎn)的價(jià)格信息，從而為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供價(jià)格信息，使現(xiàn)貨市場(chǎng)更好地發(fā)揮其資源配置作用。在利率期貨市場(chǎng)，投資者可以通過參與不同期限的利率期貨交易，來獲取不同期限、不同品種的利率信息，為投資者的投資決策提供參考。
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