1、歐式期權(quán)合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結(jié)算日是履約后的一天或兩天。國內(nèi)的外匯期權(quán)交易都是采用的歐式期權(quán)合同方式。

 

2、美式期權(quán)合同在到期日前的任何時(shí)候或在到期日都可以執(zhí)行合同，結(jié)算日則是在履約日之后的一天或兩天，大多數(shù)的美式期權(quán)合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時(shí)履約，但也有一些合同規(guī)定一段比較短的時(shí)間可以履約，如“到期日前兩周”。

 

通過以上對(duì)比，我們可以得出：歐式期權(quán)本少利大，但在獲利的時(shí)間上不具備靈活性；美式期權(quán)雖然靈活，但付費(fèi)十分的昂貴。因此，國際上大部分的期權(quán)交易都是歐式期權(quán)。

 

 

根據(jù)財(cái)務(wù)金融理論，在考慮某些特殊因素(如現(xiàn)金股利)之后，美式選擇權(quán)可能優(yōu)于歐式選擇權(quán)。

 

例如，甲公司突然宣布發(fā)放較預(yù)期金額高的現(xiàn)金股利時(shí)，持有該公司股票美式選擇權(quán)的人可以立即要求履約，將選擇權(quán)轉(zhuǎn)換為股票，領(lǐng)取該筆現(xiàn)金股利；而持有該公司歐式選擇權(quán)的人就只能干瞪眼，無法提前履約換股、領(lǐng)取現(xiàn)金股利了。不過，除了這個(gè)特殊的因素外，綜合其它條件，他們發(fā)覺美式選擇權(quán)和歐式選擇權(quán)并無優(yōu)劣之分。在直覺上，他們既然投資選擇權(quán)取得的是權(quán)利，那么這個(gè)權(quán)利愈有彈性，就應(yīng)該愈有價(jià)值。美式選擇權(quán)較歐式更具彈性，似乎就符合這樣的一個(gè)直覺想法，許多人認(rèn)為美式選擇權(quán)應(yīng)該比歐式的更值錢。但事實(shí)上，在他們把選擇權(quán)的價(jià)值如何計(jì)算說明后，您就會(huì)知道，除了現(xiàn)金股利等因素外，美式選擇權(quán)和歐式選擇權(quán)的價(jià)值應(yīng)該相等。

 

通過以上內(nèi)容了解，相信您已經(jīng)知道歐式期權(quán)和美式期權(quán)的區(qū)別及優(yōu)劣了吧。如果您還想了解更多關(guān)于期貨期權(quán)知識(shí)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注芝商所(CME Group)期貨知識(shí)欄目，小編將為你收集更多的期貨期權(quán)知識(shí)哦。