歐洲美元期貨的交割方式有哪些
芝加哥商業(yè)交易所在 1981 年12月開發(fā)并推出歐洲美元期貨。經(jīng)過發(fā)展，歐洲美元期貨已經(jīng)成為全球金融期貨市場中最具有流動性，最受歡迎的合約之一。歐洲美元期貨是一種現(xiàn)金結(jié)算期貨合約，其價格隨著歐洲銀行持有的美元計價存款的利率而變動。小編相信大家都不會覺得很陌生。那么它的交割方式是什么呢？它有什么特殊的交割方式嗎？下面就跟隨小編一起深入了解下關(guān)于歐洲美元期貨的交割方式的內(nèi)容吧。
歐洲美元期貨的交割方式：
1、歐洲美元期貨合約是以交割日當(dāng)天的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（即LIBOR）為基礎(chǔ)，典型地采用現(xiàn)金結(jié)算方式交易。目前大約98%的歐洲美元期貨是通過CME Globex電子交易平臺進(jìn)行電子交易。歐洲美元期貨作為利率衍生品，可用來投機(jī)或?qū)_。例如，3個月期歐洲美元可以鎖定面值為100萬美元、未來3個月期間的利率水平。該合約的交割月是3月份、6月份、9月份和12月份，有效期最長為10年。這意味著投資者在2019年就可以用歐洲美元期貨對2029年的利率進(jìn)行交易（多頭或空頭）。
面值：每個CME歐洲美元期貨合約的名義值或“面值”為100萬美元，不過在期貨中通過杠桿允許一筆合約以約1000美元的保證金進(jìn)行交易。
2、報價（Quoted Price）：報價（Q）隨著3個月期LIBOR美元利率的變化而變化，報價為100-R，R為當(dāng)天的3個月歐洲美元利率。例如報價為95.00說明當(dāng)天3個月期LIBOR 利率為5.00%。交易所定義期貨合約價格如下：10000*[100-0.25*（100-Q）]，其中Q為報價。這樣可以保證報價（Q）的一個基點（=0.01）變化對應(yīng)每個期貨合約價格$25的盈虧。
多頭和空頭：買入期貨合約的多頭方在LIBOR 上漲時（即報價Q下降時）虧損，在LIBOR 下降時（即報價Q上漲時）盈利?？疹^方正好相反。
假設(shè)一個投資者在T1買入一張期貨合約，當(dāng)時報價為95.00（利率為5.00%）。
在T2到期日，如果報價下降為94.99（利率為5.01%），期貨合約價格下降了：10000*0.25*0.01=$25，即該投資者損失25美元；
如果報價上升為95.01（利率為4.99%），期貨合約價格上升了：10000*0.25*0.01=$25，即該投資者盈利25美元。
對該投資者而言，如果報價下降為94.99，期貨多頭損失25美元，3個月期間100萬美元所得利息為：100萬*0.25*5.01%=$12525，合計利息為$12500（相當(dāng)于利率為買入期貨合約時的5.00%）。同理，如果報價上升為95.01，合計利息仍為$12500。總之，歐洲美元合約有效地對沖了利率風(fēng)險。
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