由于歐洲美元期貨的交易對象為以美元計(jì)價(jià)的歐洲貨幣，因此交易雙方均為具有一定規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)，如商業(yè)銀行、投資銀行、外匯期貨經(jīng)紀(jì)公司、商業(yè)票據(jù)交換公司等。這些金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)為了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，會在進(jìn)行套期保值時(shí)使用期貨工具，如遠(yuǎn)期合約、外匯期貨、期權(quán)等。這樣，在簽訂歐洲美元期貨合約時(shí)，就可預(yù)先確定合約的數(shù)量，如每年為1個(gè)月或2個(gè)月的合約等。這樣就形成了具有一定規(guī)模的歐洲美元期貨交易市場。此外，由于歐洲美元期貨是以特定貨幣買賣一筆固定數(shù)量的合約，因此也為企業(yè)提供了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的便利。

 

 

其合約規(guī)定的交割日期為兩個(gè)月后的第一個(gè)交易日，兩個(gè)月后的最后一個(gè)交易日，交割金額為所持合約價(jià)值的90%，合約到期日為交割月份后第一個(gè)交易日。合約的交割日為合約到期月份前一個(gè)交易日。保證金比例為合約價(jià)值的5%。每一交易日進(jìn)行一次交割，以結(jié)算當(dāng)日的市場匯率進(jìn)行清算。

 

 

歐洲美元期貨合約是在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)、以特定的貨幣進(jìn)行交割，因此，一般都有一個(gè)固定的交割日。交割日在到期時(shí)，交易所根據(jù)交割時(shí)所用貨幣與交割日結(jié)算所規(guī)定的匯率，按照合約上規(guī)定的價(jià)格將該合約進(jìn)行平倉。因此，歐洲美元期貨交易場所一般都設(shè)立了專門的清算所來進(jìn)行結(jié)算。

 

歐洲美元期貨交易的結(jié)算價(jià)由兩部分組成，一是交易所規(guī)定的每手合約價(jià)值；二是交割日結(jié)算時(shí)在交易所內(nèi)進(jìn)行的每手合約價(jià)值。這兩部分加起來構(gòu)成了歐洲美元期貨交易價(jià)格。由于期貨交易價(jià)格是由交易場所決定的，而不是由買賣雙方自行決定的，所以，當(dāng)發(fā)生交割時(shí)，交割價(jià)格由交易場所決定，而不是買賣雙方?jīng)Q定的。

 

 

合約的基本條款包括：合約月份、標(biāo)的貨幣、合約數(shù)量、合約交割日期、交割地點(diǎn)、交割方式、交易單位和保證金等。

 

 

交割方式為實(shí)物交割，即交易者以所交易的美元為標(biāo)的物，在合約到期時(shí)按照規(guī)定的價(jià)格進(jìn)行交割，實(shí)物交割時(shí)一般都要進(jìn)行實(shí)物交割。

 

一般情況下，美元期貨合約在到期前必須以某種貨幣與當(dāng)前市場上的美元進(jìn)行兌換，否則視為無效合約。

 

在交易時(shí)，交易者可以選擇交易者或非交易者來進(jìn)行交易，即交易者可以選擇賣出歐洲美元期貨合約的一方或買人歐洲美元期貨合約的另一方來進(jìn)行交易。例如，一個(gè)交易者要在到期前將5美元兌換成10歐元，可以直接在期貨市場上進(jìn)行交易。如果他想在未來的一周內(nèi)兌換成20歐元，那么他就要將20歐元兌換成10美元。

 

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