利率期貨的標的資產(chǎn)是什么
利率期貨是以債券作為標的物的期貨，利率期貨是以債券作為標的物的期貨，在國際市場上，利率期貨品種已有40余個。在中國，目前已上市的利率期貨品種包括國債、金融債、企業(yè)債等。利率期貨標的資產(chǎn)是指與利率相關(guān)的、可以用來進行價格預(yù)測或交易的證券。國際市場上，常用國債和政府債券作為利率期貨標的資產(chǎn)。
國債
國債是指中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，由于國債的發(fā)行主體是國家，因此它具有最高的信用度，被稱為“金邊債券”。國債具有以下特點：一是安全性高，由于國債發(fā)行人是國家，其信用度最高，違約風險??；二是流動性高，由于國債是以國家信用為保證的，所以其交易方式和轉(zhuǎn)讓方式比較靈活；三是收益性好，由于國債發(fā)行人是國家，其償債能力通常較強；四是流通性強，由于國債一般都是由銀行、證券公司等金融機構(gòu)承銷發(fā)行的。
金融債
金融債券是由金融機構(gòu)發(fā)行的債券，包括商業(yè)銀行發(fā)行的人民幣金融債券和政策性銀行發(fā)行的金融債券。與國債不同的是，金融債由中央銀行或其指定機構(gòu)擔保，具有安全性和穩(wěn)定性。
從到期收益率看，金融債中以美元債券為主。從期限看，金融債主要包括短期和中長期兩類，其中短期品種主要是7天、14天和30天以內(nèi)的短期品種。從面值上看，以1年期、2年期、3年期、5年期為主，5年期以下品種比較少。
企業(yè)債
企業(yè)債是由國有獨資公司或國有企業(yè)發(fā)行的債券，其收益率由發(fā)行的債券票面利率和計息期限決定，一般不能超過同期銀行存款利率。企業(yè)債屬于固定收益類證券，可以在交易所、銀行間市場交易。
在中國，企業(yè)債也是利率期貨的標的資產(chǎn)。根據(jù)《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，企業(yè)債券是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。根據(jù)中國人民銀行的規(guī)定，企業(yè)債券由證券公司承銷或代理買賣。中國證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司代理買賣企業(yè)債券管理辦法》對企業(yè)債券交易的方式、交易場所、交易時間以及交易保證金等進行了規(guī)定，并對代理買賣過程中的風險控制進行了規(guī)定。
利率互換
利率互換是指交易雙方按照一定的標準約定，在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的條件，相互交換現(xiàn)金流的金融交易。互換雙方在支付一定金額的利息后，可以獲得一種或多種本金交換權(quán)利，而無需實際償還本金。
利率期權(quán)
利率期權(quán)是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，以事先約定的利率水平和執(zhí)行價格買賣債券的權(quán)利。期權(quán)買方可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，期權(quán)賣方必須履行義務(wù)。利率期權(quán)在國外市場上主要用于規(guī)避利率風險，通常的操作模式是買入利率期權(quán)和賣出利率期權(quán)。目前，我國利率期貨上市的品種均為國債期貨，交易采用實物交割方式，主要交割合約為10年期、5年期、3年期、2年期和1年期國債。
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