期現(xiàn)套利是利用同一種商品在期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差進(jìn)行的套利行為。當(dāng)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間出現(xiàn)不合理的基差時(shí)，套利者通過構(gòu)建現(xiàn)貨與期貨的套利資產(chǎn)組合，以期望基差在未來回歸合理的價(jià)值區(qū)間并獲取套利利潤(rùn)的投資行為。

 

 

跨期套利是通過觀察期貨各合約價(jià)差的波動(dòng)，以賺取差價(jià)為目的，在同一期貨品種的不同合約月份建立數(shù)量相等、方向相反的交易部位，并以對(duì)沖或交割方式結(jié)束交易的一種操作方式。正向市場(chǎng)時(shí)，價(jià)差為負(fù)，表現(xiàn)為遠(yuǎn)月升水，反向市場(chǎng)時(shí)，價(jià)差為正，表現(xiàn)為近月升水。一般來說，價(jià)差（絕對(duì)值）由持有成本（或持倉(cāng)費(fèi)）構(gòu)成，即指為擁有或保留某種倉(cāng)單或頭寸而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用。

 

 

跨市場(chǎng)套利是指在不同市場(chǎng)之間進(jìn)行的套利交易行為。當(dāng)同一期貨商品合約在兩個(gè)或者更多市場(chǎng)進(jìn)行交易時(shí)，由于區(qū)域間的地理差別等因素，各商品合約間存在一定的固有價(jià)差關(guān)系。但是，由于兩個(gè)市場(chǎng)的供求影響因素、市場(chǎng)環(huán)境及交易規(guī)則等方面不完全一致，價(jià)格的傳導(dǎo)存在滯后甚至失真的情況，因此固有價(jià)差水平會(huì)出現(xiàn)偏離?？缡袌?chǎng)套利正是利用市場(chǎng)失衡時(shí)機(jī)，在某個(gè)市場(chǎng)買入（或賣出）某一交割月份某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)市場(chǎng)賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以對(duì)沖或交割方式結(jié)束交易的一種操作方式。這種套利可以在現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)上進(jìn)行，也可以在異地交易所之間進(jìn)行，其中也包括國(guó)內(nèi)交易所與國(guó)外交易所之間。

 

 

跨品種套利是指利用兩種不同的，但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的合約價(jià)格差異進(jìn)行套利交易，即買入某一交割月份某種商品合約，同時(shí)賣出另一相同交割月份相互關(guān)聯(lián)的商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩個(gè)合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利?？缙贩N套利的核心策略是尋找兩種或多種不同但具有一定相關(guān)性的商品間的相對(duì)穩(wěn)定關(guān)系（差值、比值或其他），在其脫離正常軌道時(shí)采取相關(guān)反向操作以獲取利潤(rùn)。根據(jù)套利商品之間的關(guān)系，跨品種套利可分為相關(guān)商品套利和產(chǎn)業(yè)鏈跨品種套利兩種類型。

 

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