利率期貨價格的影響因素有哪些
利率期貨價格的影響因素有哪些？利率期貨價格受許多因素的影響，其中包括經(jīng)濟發(fā)展水平、國家貨幣政策、通貨膨脹，利率結構、利率期限結構等。因此，對利率期貨價格的研究應考慮到經(jīng)濟增長、貨幣政策變化及其它相關因素。本文首先對利率期貨影響因素進行了分析，然后通過實證模型建立了一些變量與利率期貨價格之間的關系并進行了驗證。
一、經(jīng)濟增長
經(jīng)濟增長是指一個國家或地區(qū)的國民生產(chǎn)總值增加。
經(jīng)濟增長可以用GDP增長率來表示，在GDP中，國家生產(chǎn)的產(chǎn)品和勞務在國民收入中所占比例是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展狀況的重要指標。
在研究利率期貨價格時，GDP增長率越大，利率期貨價格越高，但若GDP增長率過大則會導致通貨膨脹；相反地，GDP增長率過小也不利于利率期貨價格上漲。
我國的國民經(jīng)濟增長從1984年開始，經(jīng)歷了20多年的高速增長。
根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：我國2005年1-7月國內生產(chǎn)總值為18775.05億元，比上年同期增長15.7%；據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：2007年1-7月全國國內生產(chǎn)總值448423.3億元，比上年同期增長10.8%。
二、貨幣政策變化
國家貨幣政策變化包括通貨膨脹、信貸規(guī)模變化等，對利率期貨價格有直接影響。
1.從廣義上講，貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)貨幣供應量或其他經(jīng)濟目標而采取的各種貨幣政策措施。
在我國，貨幣政策主要有擴張性貨幣政策和緊縮性貨幣政策兩種（這里主要是指緊縮性的利率）。
2.從狹義上講，通貨膨脹是指在一段時期內實際價格水平超過了名義價值。
3.信貸規(guī)模變化主要有：銀行貸款增加和消費貸款的減少或增加；銀行存款的增加以及商業(yè)匯票和支票流通量的增加；固定資產(chǎn)投資與居民消費水平的變化等。
三、通貨膨脹
通貨膨脹對利率期貨價格影響是很大的，通貨膨脹水平高，市場對債券的需求就會下降，而債券供給增加，將會導致價格上升，反之則會下降。
通貨膨脹通常被認為是由于過度投機造成的，當其過高時市場上就會出現(xiàn)大量的資金外流，從而對利率價格產(chǎn)生壓力。
根據(jù)我國目前通貨膨脹的情況來看，我國近年來的通脹水平比較高，且不斷上升。
隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展以及人民生活水平和消費水平提高而引起的通貨膨脹將越來越嚴重。
本文通過建立通脹預期模型預測利率期貨價格。
四、其它相關因素
除了以上所分析的一些影響因素外，利率與其它金融產(chǎn)品如股票、債券以及黃金等之間都存在著相關關系，而且這種關系具有一定的相關性。
利率之間存在相關性主要是因為不同種類的產(chǎn)品所具有的不同市場需求和其投資回報特性。
當資金需求和資本市場投資回報率差異較大時，資本市場的投資回報率也會對利率產(chǎn)生影響；當資金需求和資本市場投資回報率差異較小時，則會對利率產(chǎn)生影響。
如資金需求量，資本價格水平、投資者對資金需求、金融產(chǎn)品的風險程度等因素都會影響到金融產(chǎn)品和期貨商品價格。
通過以上內容了解，相信您已經(jīng)知道利率期貨價格的影響因素有哪些。如果您還想了解更多關于期貨期權知識內容，請關注芝商所(CME Group)期貨知識欄目，小編將為你收集更多的期貨期權知識。
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