利率期貨價(jià)格的形成需要有一定數(shù)量的資金做后盾。如果市場(chǎng)上存在大量的閑置資金，那么利率期貨價(jià)格就會(huì)相應(yīng)地升高，反之，則會(huì)降低。資金面情況對(duì)利率期貨價(jià)格的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，資金的供給和需求決定了利率期貨價(jià)格。在市場(chǎng)資金供給充足的時(shí)候，市場(chǎng)上交易的利率期貨數(shù)量就多，利率期貨價(jià)格就低；反之，在市場(chǎng)資金供給不足的時(shí)候，市場(chǎng)上交易的利率期貨數(shù)量就少，利率期貨價(jià)格就高。其二，資金的流動(dòng)情況決定了利率期貨價(jià)格的波動(dòng)范圍。

 

 

通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，而貨幣的價(jià)值取決于其購買力，所以當(dāng)通貨膨脹率上升時(shí)，人們所持的貨幣價(jià)值就會(huì)下降，從而導(dǎo)致利率水平上升。因此，通貨膨脹情況也是影響利率期貨價(jià)格的一個(gè)重要因素。

 

 

匯率是影響一國貨幣相對(duì)于另一國貨幣的相對(duì)價(jià)值，是一國貨幣在國際市場(chǎng)上的價(jià)格。由于匯率波動(dòng)對(duì)一國利率水平的影響非常顯著，因此匯率的變化對(duì)利率期貨價(jià)格的影響也非常大。

 

一般來說，匯率變動(dòng)會(huì)對(duì)利率產(chǎn)生以下三個(gè)方面的影響：

 

1.當(dāng)本幣升值時(shí)，就會(huì)引起外幣利率的下降，從而使本幣價(jià)值相對(duì)于外幣價(jià)值下降，從而對(duì)利率產(chǎn)生負(fù)面影響。

 

3.當(dāng)匯率發(fā)生較大變化時(shí)，往往會(huì)引起利率水平的變化。

 

 

利率管制，即一個(gè)國家的中央銀行規(guī)定某一時(shí)期內(nèi)可進(jìn)行貨幣借貸的最高利率，并且對(duì)借入或借出貨幣的利率水平和期限均有嚴(yán)格限制，從而使商業(yè)銀行獲得了較大的利率自主選擇權(quán)，這必然導(dǎo)致商業(yè)銀行存貸款利差縮小，影響存貸款利率，并在很大程度上制約了金融市場(chǎng)的發(fā)展。

 

一般來說，當(dāng)國家實(shí)行利率管制時(shí)，人們對(duì)利率期貨的需求就會(huì)下降。同時(shí)，由于中央銀行實(shí)行的是管制利率，期貨市場(chǎng)中的交易者很少能夠利用“預(yù)期”進(jìn)行交易。這就造成了期貨市場(chǎng)上預(yù)期交易行為和實(shí)際交易行為之間的背離。

 

 

在現(xiàn)實(shí)中，投資者可以根據(jù)各種信息來預(yù)測(cè)利率的走勢(shì)，包括對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和貨幣政策的預(yù)期，對(duì)企業(yè)未來經(jīng)營狀況的預(yù)測(cè)，對(duì)國家未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的預(yù)測(cè)等。在金融市場(chǎng)中，投資者對(duì)于利率走勢(shì)的預(yù)期往往會(huì)直接影響利率期貨價(jià)格。如果投資者認(rèn)為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況良好，通貨膨脹壓力較小，那么他們就會(huì)選擇持有現(xiàn)金或者進(jìn)行長(zhǎng)期投資，那么利率期貨價(jià)格就會(huì)上漲；相反，如果投資者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況不好，通貨膨脹壓力較大，那么他們就會(huì)選擇投資短期金融工具。

 

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