什么是歐洲美元期貨
什么是歐洲美元期貨？歐洲美元期貨交易（Euronexchange）是一種新興的美元外匯交易市場，該市場允許非美國居民和國際金融機構(gòu)通過直接在歐洲銀行間外匯市場（Eurobank exchange）上進行美元的買賣交易來對沖外匯風險。歐洲美元期貨合約標的是遠期的歐洲美元合約，即一種以德國商業(yè)銀行（Commerzbank）為交易對手的歐洲美元遠期合約。具體來看，該合約由德國商業(yè)銀行、巴克萊銀行、荷蘭銀行和德意志銀行組成的清算行提供交易。
一、交易對象
歐洲美元期貨的交易對象為非美國居民，其包括：
（1）美國居民（包括在美國境內(nèi)居住，并在美國擁有賬戶的個人或企業(yè)；
（2）國際金融機構(gòu)，在美國設(shè)立有資產(chǎn)和負債的機構(gòu)，以及由其代表的外國金融機構(gòu)；
（3）非美國居民、國際金融機構(gòu)以及在海外沒有資產(chǎn)或負債的個人；
（4）與歐美銀行間存在結(jié)算業(yè)務(wù)關(guān)系的其他國家或地區(qū)銀行等。
二、定價原則
歐洲美元期貨的定價原則是由清算行和投資者共同決定的，即歐洲美元期貨的交易價格與歐元匯率指數(shù)掛鉤，以較低的標準確定合約價值。
由于歐元匯率指數(shù)是歐洲美元期貨交易中所用的主要參考基準貨幣，因此在定價時將歐元利率與歐洲美元期貨價格掛鉤。
當市場參與者在合約到期日賣出或買入所持有的歐洲美元期貨合約時，清算行將根據(jù)當日歐元利率和市場上其他貨幣（如英鎊或歐元）之間的匯率計算出新一期歐洲美元合約對歐元匯率指數(shù)的比值，并在該比值中減去當日歐元利率。
三、交易時間
北京時間每天上午10:00-11:00,下午1:30-3:00;
歐洲美元期貨的交易時間與美國期貨交易時間相同，但在美國交易所以外，不能使用現(xiàn)金交割，而是通過德國商業(yè)銀行在倫敦清算行交割；
歐洲美元期貨交易的結(jié)算是在北京時間下午2:00進行的。
此外，該合約還可以通過歐洲銀行間外匯市場（Eurobank exchange）或直接通過德國商業(yè)銀行的外匯渠道進行交易。
四、結(jié)算時間
從上述規(guī)定中可以看出，歐洲美元期貨合約結(jié)算時間主要集中在北京時間周五下午6點至第二天早上7點之間。
歐洲美元期貨的結(jié)算期是以德國商業(yè)銀行歐洲交易和市場服務(wù)辦公室所提供的結(jié)算報告為準，并在最后交易日當天下午4點前完成所有交易和所有風險管理過程。
歐洲美元期貨的結(jié)算期有可能延長，這主要是由于歐元匯率變動幅度較大，而非美國經(jīng)濟狀況等因素。
此外，如果交割日期在交割月份最后一個工作日結(jié)束后（通常情況下是星期五），交易將不再繼續(xù)進行。
歐洲美元期貨結(jié)算期為每周兩次（具體時間以北京時間為準）。
五、交易單位
歐洲美元期貨的交易單位為100手，合約價值不超過100萬美元。
根據(jù)期貨合約的規(guī)定，每筆歐洲美元期貨交易的最低保證金為20萬美元，即交易者必須以20萬美元為最低保證金，以每筆交易數(shù)量為最大手數(shù)。
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