利率期貨套期保值原理
對于企業(yè)而言，為了規(guī)避利率風(fēng)險的目的，可以通過套期保值來實(shí)現(xiàn)。利率期貨市場（FedWatch）是一種標(biāo)準(zhǔn)化、透明化的金融衍生品，它是以標(biāo)的資產(chǎn)名義交割、以標(biāo)準(zhǔn)化合約形式存在的期貨合約。對于投資者而言，它可以進(jìn)行期貨投資交易或進(jìn)行現(xiàn)貨交易（包括直接購買和間接購買）。接下來小編詳細(xì)介紹一下利率期貨套期保值原理。
一、套期保值的定義
套期保值交易）是指利用期貨、期權(quán)等衍生金融工具，通過約定的方式，在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或者賣出與標(biāo)的資產(chǎn)（合約）相同種類、數(shù)量的期貨或者期權(quán)合約，來回避價格風(fēng)險的一種交易行為。
簡單地說，它是指利用已有的期貨或期權(quán)進(jìn)行保值。這種交易方式和方法可以使在現(xiàn)貨市場上買賣同種商品所帶來的價格風(fēng)險在期貨或者期權(quán)交易所得到對沖。
套期保值是一種有效的規(guī)避利率風(fēng)險、信用風(fēng)險和市場風(fēng)險等金融和非金融衍生工具的有效手段，同時也是國際通行法則。
在西方發(fā)達(dá)國家普遍采用套期保值為金融衍生工具，以保護(hù)企業(yè)和投資者的經(jīng)濟(jì)利益。
比如美國股市有很多公司會因?yàn)楣蓛r下跌而遭受損失，為了避免這種情況發(fā)生在自己身上，就可以通過買入股指期貨（clock-futures）這種衍生工具來進(jìn)行保值。
在我國也存在一些對利率現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行套期保值的企業(yè)，如商業(yè)銀行、保險公司、證券公司等機(jī)構(gòu)，他們可以利用其現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行套期保值，以規(guī)避利率波動帶來的不利影響。
二、交易機(jī)制
首先，利率期貨是在場內(nèi)進(jìn)行交易，場外交易不能進(jìn)行的。
其次，利率期貨有統(tǒng)一的結(jié)算機(jī)制進(jìn)行結(jié)算。
第三，合約在到期前可以申請展期。
第四，交易方式分為場內(nèi)和場外：
場內(nèi)：即在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易；
場外：通過電話或互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行場外交易。
三、交易的優(yōu)勢與劣勢
利率期貨是一種標(biāo)準(zhǔn)化的金融衍生品，具有操作簡便、交易成本低、透明度高、流動性強(qiáng)等特點(diǎn)。
目前國際上主要發(fā)達(dá)國家和地區(qū)都在大力發(fā)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，特別是美國。我國在2011年成立了上海銀行間同業(yè)拆借市場，同時也在積極推進(jìn)利率期貨及相關(guān)衍生產(chǎn)品的推出工作。
利率期貨的優(yōu)點(diǎn)在于能夠進(jìn)行套期保值，它可以幫助企業(yè)和個人規(guī)避利率風(fēng)險、獲得價格發(fā)現(xiàn)功能和規(guī)避投資風(fēng)險，但是缺點(diǎn)也非常明顯。
比如：目前我們無法對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行監(jiān)控；缺乏價格發(fā)現(xiàn)功能，難以為投資組合提供保護(hù)；缺乏流動性較強(qiáng)，交易成本高等等。
下面以國債期貨為例來說明其交易過程及優(yōu)勢和劣勢：
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