什么是利率期貨
很多人不知道什么是利率期貨，利率期貨其實(shí)是指以債券為標(biāo)的的的期貨合約，可以避免銀行利率波動(dòng)引起證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，利率期貨可以分為短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨。短期利率期貨主要以銀行間3市場(chǎng)月利率為標(biāo)的，后者主要以5年以上的長(zhǎng)期債券為標(biāo)的。
利率波動(dòng)使金融市場(chǎng)的借貸雙方都面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。特別是，越來(lái)越多的國(guó)債投資者迫切需要風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和套期保值工具。在這種情況下，利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。美國(guó)是第一個(gè)建立利率期貨業(yè)務(wù)的中國(guó)。
20世紀(jì)70年代末，由于兩次石油危機(jī)的影響，美國(guó)和西方主要資本主義國(guó)家的利率大幅波動(dòng)，貸款人和借款人都面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。為了降低或避免利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，1975年9月，芝加哥商業(yè)交易所首次推出了利率期貨——全國(guó)抵押協(xié)會(huì)抵押憑證期貨，然后推出了短期國(guó)庫(kù)券.中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券.商業(yè)銀行定期存款證.歐元存款等金融工具的利率期貨。20世紀(jì)80年代，英國(guó)、日本、加拿大、澳大利亞、法國(guó)、德國(guó)、香港等國(guó)家和地區(qū)都推出了自己的利率期貨。
利率期貨交易的特點(diǎn)
1.利率期貨價(jià)格的變化方向與實(shí)際利率相反，即利率越大，債券期貨市場(chǎng)越?。焕试叫?，債券期貨市場(chǎng)越大。
2.利率期貨的交割方式比較特殊。利率期貨主要以現(xiàn)金交割，有時(shí)以現(xiàn)金券交割?，F(xiàn)金交割以銀行當(dāng)前利率為換算系數(shù)，確定期貨合約的交割價(jià)格。
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