玩轉(zhuǎn)股指期權(quán)的四招方法
投資股指期權(quán)的最大益處是在風(fēng)險有限情況下獲利無限。盡管股指期權(quán)和股指期貨有著相當(dāng)緊密的聯(lián)系，但股指期權(quán)與股指期貨兩者在交易方式、權(quán)利義務(wù)以及盈虧空間上都存在較大的區(qū)別。根據(jù)市場公布的交易規(guī)則，股指期權(quán)合約是指由交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標(biāo)的指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。下面小編給大家分享，教你如何運用四招玩轉(zhuǎn)股指期權(quán)。
股指期權(quán)投資四大操作手法：投機、對沖、套利、策略組合
首先，對于投機操作而言，投資者需要對后市行情有具體的判斷，選擇買入看漲期權(quán)或看跌期權(quán)。如果投資者做對行情，那么股指期權(quán)的獲利比例，將遠(yuǎn)高于股指期貨，也就意味著更高的杠桿率。一個比較是，當(dāng)投資者買入現(xiàn)貨時，需要付出100%的資金，買入期貨可能需要百分之十幾的資金，而買入期權(quán)則只需要付出一定的權(quán)利金，而當(dāng)投資者做對行情時，獲得的收益與投資期貨的收益是一致的，但與成本相比，期權(quán)的杠桿率要更高。
其次，在對沖方面，對于擁有大量股票的機構(gòu)投資者而言，其最大的風(fēng)險來自于股指下跌造成的市值損失。當(dāng)擁有股指期權(quán)時，在行情不佳時，投資者可以選擇買入看跌期權(quán)，當(dāng)股指出現(xiàn)實質(zhì)下跌時，期權(quán)的獲利與股票市值的損失就形成了對沖。
反之看漲時亦能形成對沖，而期權(quán)所獲得的收益是無限的，這部分收益能較好的抵御市值下降的風(fēng)險。
在套利方面，在此前的股指期貨交易中，期貨與現(xiàn)貨實際上是同一產(chǎn)品在兩個市場交易，原理來看兩者價格應(yīng)當(dāng)一致，但實際上兩者存在價格差距，這就存在了套利空間。當(dāng)股指期權(quán)出現(xiàn)后，現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)之間就出現(xiàn)了三個不同市場，相應(yīng)也有三個不同的套利空間。而股指期權(quán)又是結(jié)構(gòu)性的，有看漲看跌、和不同的執(zhí)行價格，其衍變的合約多達幾十種，這中間存在更多的套利機會。
正是基于股指期權(quán)非線性和結(jié)構(gòu)性的特點，其與股票、掛鉤標(biāo)的物的理財產(chǎn)品之間最大的不同在于，線性產(chǎn)品是基于賭行情方向，如果標(biāo)的物上漲就獲利，反之則損失。但在股指期權(quán)中，投資者可以制定更多的策略組合，如用1億元本金購買年收益率5%的理財產(chǎn)品，在本金保值的同時，投資者可以用獲得的500萬利息，同時購買看漲和看跌期權(quán)，如果行情偏向任意一方，獲利都可能將遠(yuǎn)高于付出的權(quán)利金。當(dāng)然，投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險喜好，制定出更契合實際的策略組合。
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