農(nóng)產(chǎn)品期貨是指以農(nóng)產(chǎn)品為交易對象、以期貨合約為交易工具、以期貨價格為交易方向的標(biāo)準(zhǔn)化合約。它是期貨市場最基礎(chǔ)的產(chǎn)品,也是期貨市場中最為活躍的品種。農(nóng)產(chǎn)品期貨有農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場和農(nóng)產(chǎn)品期貨市場兩個部分組成。1.現(xiàn)貨市場:是指以農(nóng)產(chǎn)品為標(biāo)的物的買賣交易市場,即以農(nóng)產(chǎn)品為標(biāo)的物進行商品交割的場所。2.期貨市場:是指在現(xiàn)貨交易基礎(chǔ)上發(fā)展起來的、以標(biāo)準(zhǔn)化合約為交易對象、采用保證金制度和集中清算制度的交易市場。
買賣方便
在期貨交易中,買賣方便是期貨交易的主要特點之一。所謂買賣方便是指:
(1)可在任何時間、任何地點進行交易,不受時間、地域的限制;
(2)不必辦理交割手續(xù),只要交收標(biāo)準(zhǔn)合約即可,不必等待實物交割;
(3)不需要支付履約費用,節(jié)約了時間成本和財務(wù)成本。
在現(xiàn)實生活中,買賣農(nóng)產(chǎn)品的方法有很多,如到糧店去買糧食、到集市上去賣糧食、到菜市上去買糧食等等,但這些方法都要經(jīng)過很多環(huán)節(jié),不僅費時費力,而且費用很高。
價格的發(fā)現(xiàn)功能
價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價格能夠充分反映供求關(guān)系,引導(dǎo)現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系變化。我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能主要體現(xiàn)在以下三個方面:
套期保值功能
套期保值是指期貨市場上的交易者通過在期貨市場上買賣期貨合約,來對沖其在現(xiàn)貨市場上因買進或賣出數(shù)量不同而產(chǎn)生的價格風(fēng)險。套期保值分為兩種:
一種是單向套期保值,即交易者在現(xiàn)貨市場上買進(賣出)一定數(shù)量的期貨合約,同時在期貨市場上賣出(買入)相同數(shù)量的期貨合約。這種方式只有一方參與交易,風(fēng)險被鎖定,但價格波動對雙方均無影響。
另一種是雙向套期保值,即交易者同時在現(xiàn)貨市場和期貨市場進行交易。這種方式有兩方參與交易,風(fēng)險被完全對沖,同時獲得現(xiàn)貨市場和期貨市場的收益。這種方式既有雙向交易,也有單向交易。
回避風(fēng)險功能
在現(xiàn)貨市場上,買賣雙方都面臨著價格變動的風(fēng)險,當(dāng)現(xiàn)貨價格向有利于買方的方向變動時,買方可以通過買進期貨合約來鎖定生產(chǎn)成本,避免價格下跌帶來的損失;當(dāng)現(xiàn)貨價格向不利于買方的方向變動時,賣方可以通過賣出期貨合約來鎖定銷售利潤,避免價格下跌帶來的損失。
投資和投機功能
期貨市場的投資功能是指期貨合約為投資者提供了一種安全、方便、快捷的保值方式,可以利用期貨市場價格變動趨勢和短期利率變化,通過買賣期貨合約進行投機,以期獲取利潤。這種投資功能是與實物交割相聯(lián)系的,實物交割是指當(dāng)買方需要貨時,必須在交割期之前以現(xiàn)貨市場上買入或賣出相對應(yīng)數(shù)量的期貨合約進行實物交割,以完成交易。期貨投資和投機功能的存在,不僅使期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能,而且能夠推動整個國民經(jīng)濟的發(fā)展。
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