利率期貨定義
利率期貨是指以債券或利率為標(biāo)的物的期貨合約。利率期貨可以按交易標(biāo)的劃分為國(guó)債期貨、企業(yè)債期貨、債券遠(yuǎn)期和外匯遠(yuǎn)期等；按交割方式劃分為現(xiàn)金交割、實(shí)物交割和到期日交割。在利率期貨交易中，由于利率期貨價(jià)格是以現(xiàn)貨市場(chǎng)上的基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)的，因此又稱(chēng)為基準(zhǔn)利率期貨。
國(guó)債期貨
國(guó)債期貨是指以國(guó)債為標(biāo)的物的期貨合約，是金融期貨的一種。作為利率期貨中的基礎(chǔ)品種，國(guó)債期貨與其他金融期貨一樣，也是在交易所內(nèi)通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生的，而不同之處在于，國(guó)債期貨交易實(shí)行保證金制度。
企業(yè)債期貨
企業(yè)債是指政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接或間接發(fā)行的債券，也包括地方政府發(fā)行的債券。企業(yè)債按期限可分為短期、中期和長(zhǎng)期三種。其中，中期企業(yè)債是指期限在五年以下（含五年）的債券；短期企業(yè)債是指期限在一年以?xún)?nèi)（含一年）的債券；長(zhǎng)期企業(yè)債是指期限在一年以上（不含一年）的債券。
由于中國(guó)債券市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，交易所主要開(kāi)展的是短期企業(yè)債期貨交易，從1993年2月至1995年8月，交易所共上市了15個(gè)短期企業(yè)債期貨合約。1995年8月，交易所又上市了三個(gè)短期企業(yè)債期貨合約。
債券遠(yuǎn)期
債券遠(yuǎn)期合約是指買(mǎi)賣(mài)雙方在未來(lái)某一特定日期交割一定數(shù)量的債券的期貨合約。在債券遠(yuǎn)期交易中，買(mǎi)方和賣(mài)方都可以選擇現(xiàn)金交割或?qū)嵨锝桓?，但通常采用現(xiàn)金交割。
對(duì)于遠(yuǎn)期合約來(lái)說(shuō)，其到期價(jià)值由兩部分組成：一是利息；二是本金。其中，利息主要包括票面利率和持有期的復(fù)利兩部分。而本金則主要包括債券發(fā)行價(jià)格、利息支付方式、付息方式等。
在進(jìn)行債券遠(yuǎn)期交易時(shí)，買(mǎi)方和賣(mài)方都必須繳納一定比例的交易保證金。買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂遠(yuǎn)期合約時(shí)，只需支付合約價(jià)值的一定比例作為交易保證金，一般在5%至10%之間。根據(jù)不同的交割方式，可以分為現(xiàn)金交割和實(shí)物交割兩種。
外匯遠(yuǎn)期
外匯遠(yuǎn)期合約是指在約定的未來(lái)某一日期，按事先約定的匯率買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的外匯的標(biāo)準(zhǔn)化合約。外匯遠(yuǎn)期交易是外匯期貨交易的一種，通常在外匯期貨交易所內(nèi)進(jìn)行。外匯遠(yuǎn)期合約有三種基本類(lèi)型：即期外匯遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期外匯合約和掉期外匯遠(yuǎn)期合約。即期外匯遠(yuǎn)期合約是指在未來(lái)某一日期交割一定數(shù)量的某種外幣或外幣組合的標(biāo)準(zhǔn)化合約；遠(yuǎn)期外匯遠(yuǎn)期合約是指在未來(lái)某一日期交割一定數(shù)量的某種外幣或外幣組合的標(biāo)準(zhǔn)化合約；掉期外匯遠(yuǎn)期合約是指交割金額相同但期限不同的合約。
利率期貨交易
利率期貨交易是指在利率期貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)債券的行為。由于利率期貨合約是以債券為標(biāo)的物的，所以又稱(chēng)為國(guó)債期貨合約。通常情況下，投資者在進(jìn)行利率期貨交易時(shí)，需要對(duì)所購(gòu)買(mǎi)的國(guó)債進(jìn)行交割，一般會(huì)在未來(lái)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按規(guī)定價(jià)格將所買(mǎi)的國(guó)債進(jìn)行賣(mài)出。以中國(guó)金融市場(chǎng)為例，目前我國(guó)已上市交易的利率期貨主要有三個(gè)：國(guó)債期貨、企業(yè)債期貨和外匯遠(yuǎn)期期貨。它們的基本交易方式分別是現(xiàn)金交割、實(shí)物交割和到期日交割。
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