利率風(fēng)險是指由于利率的變動給投資者帶來損失的可能性。

 

一般來說，利率風(fēng)險有兩種：一種是實際利率風(fēng)險，即實際利率變動使投資者實際收益與預(yù)期收益不一致而遭受損失的可能性；另一種是預(yù)期利率風(fēng)險，即投資者對未來利率的預(yù)期發(fā)生變化而遭受損失的可能性。規(guī)避和轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險有兩種基本途徑：一是通過持有利率期貨合約來規(guī)避實際利率風(fēng)險；二是通過在期貨市場上買入或賣出某種以名義價值計價的利率期貨合約來規(guī)避預(yù)期利率風(fēng)險。在國外，有經(jīng)驗的投資者幾乎都是通過持有或買賣利率期貨合約來規(guī)避和轉(zhuǎn)移了實際利率風(fēng)險。

 

 

管理利率波動主要是指利用利率期貨合約來管理利率風(fēng)險。由于利率期貨合約具有轉(zhuǎn)移價格波動風(fēng)險的功能，因此，管理利率波動主要是通過其價格發(fā)現(xiàn)功能來實現(xiàn)的。通過交易遠(yuǎn)期利率合約，可以利用市場上已經(jīng)存在的對未來利率預(yù)期的信息，以及過去歷史交易價格，提前確定遠(yuǎn)期合約的交割日期。而通過買賣遠(yuǎn)期利率合約，可以使現(xiàn)貨市場上的價格與未來交割日期的市場價格相一致。這樣一來，就可以消除市場上由于信息不對稱導(dǎo)致的預(yù)期偏差所引起的價格波動。這種價格發(fā)現(xiàn)功能是期貨市場存在并得以發(fā)展壯大的根本原因，也是期貨市場區(qū)別于其他金融資產(chǎn)交易品種的一個重要特征。

 

 

利率期貨合約的推出，可以向市場投資者充分反映未來利率水平的預(yù)期，引導(dǎo)投資者作出正確的投資決策。隨著金融創(chuàng)新步伐的加快，利率期貨合約具有更大的靈活性和流動性，對投資者形成預(yù)期、引導(dǎo)其正確投資方向具有重要作用。從國外金融市場實踐來看，利率期貨的引導(dǎo)功能主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

 

 

利率期貨是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，其產(chǎn)生和發(fā)展有利于促進(jìn)金融機構(gòu)、投資者以及政府和監(jiān)管部門的創(chuàng)新活動。利率期貨的發(fā)展和完善，將推動金融機構(gòu)的經(jīng)營模式、業(yè)務(wù)范圍以及投資工具和交易策略等方面的創(chuàng)新，進(jìn)而促進(jìn)金融體系和金融市場的發(fā)展。

 

 

利率期貨的推出，為金融機構(gòu)提供了一個參與利率衍生品交易的機會。在利率期貨交易中，金融機構(gòu)不僅可以利用利率期貨規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險，還可以通過利率期貨的交易與其他金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作，以更好地滿足客戶的需要。從國外的經(jīng)驗看，銀行、證券公司、保險公司等金融機構(gòu)參與利率期貨交易，既可以為其提供規(guī)避風(fēng)險的機會，又可以通過這種方式加強與客戶之間的聯(lián)系。在美國，許多商業(yè)銀行、證券公司等金融機構(gòu)在進(jìn)行利率期貨交易時，往往將客戶分為若干個小組，在交易中以小組為單位進(jìn)行交易。這種做法一方面有利于加強與客戶之間的聯(lián)系，另一方面也有利于提高服務(wù)質(zhì)量。

 

通過以上內(nèi)容了解，相信您已經(jīng)知道利率期貨市場的主要功能。如果您還想了解更多關(guān)于期貨期權(quán)知識內(nèi)容，請關(guān)注芝商所(CME Group)期貨知識欄目，小編將為你收集更多的期貨期權(quán)知識。