外匯期貨交易市場的構(gòu)成,主要是指以外匯期貨交易所為中心,在交易所之外,由外匯期貨交易參與者進行的各種外匯期貨交易行為。一般來說,一個完整的外匯期貨交易市場包括三個部分:1、以各大金融機構(gòu)為代表的國際大型銀行;2、以各大銀行為代表的大型企業(yè);3、以外匯期貨交易所為中心的各類從事外匯期貨交易的參與者。通過上述三個部分之間的有機聯(lián)系和配合,共同形成了一個完整的外匯期貨交易市場。
期貨交易所
期貨交易所是外匯期貨交易的組織者和監(jiān)管者,它提供外匯期貨交易所需要的各種設(shè)施和服務(wù),以保證外匯期貨交易正常進行。外匯期貨交易所主要有以下幾種:
1、國家政府或聯(lián)邦政府設(shè)立的外匯期貨交易所。
3、由行業(yè)協(xié)會或經(jīng)濟團體建立的外匯期貨交易所。
5、國際清算銀行或其分支機構(gòu)建立的外匯期貨交易所。
7、由中央銀行批準并建立的專業(yè)外匯交易中心,主要有歐洲貨幣市場和亞洲貨幣市場。
8、由各種金融機構(gòu)設(shè)立的專業(yè)外匯交易中心。
金融機構(gòu)
在
外匯期貨交易中,金融機構(gòu)是最主要的參與者。在外匯期貨交易中,金融機構(gòu)包括中央銀行、商業(yè)銀行、證券公司、投資公司、保險公司等。它們通過在期貨市場上買賣外匯期貨合約,來對沖風險。
在外匯期貨市場上,一般情況下,中央銀行買賣的是遠期外匯合約。這種遠期外匯合約具有即期外匯合約無法比擬的優(yōu)點:即中央銀行可以利用其優(yōu)勢地位,將風險轉(zhuǎn)移到遠期外匯市場上去;而遠期外匯合約的買方只能在到期日之前才能出售所購買的遠期外匯,所以能夠起到鎖定匯率的作用。而商業(yè)銀行和證券公司買賣的則是即期外匯期貨合約,以便于在到期日進行交割。
企業(yè)
大型企業(yè)參與外匯期貨交易的動機,主要是為了套期保值,以防范匯率風險。他們往往會根據(jù)外匯市場的匯率變動情況,在外匯期貨市場上買進或賣出一些外匯期貨合約,以鎖定其所持有的外匯風險。這類企業(yè)通常以國內(nèi)公司為主。
外匯期貨交易的參與者
外匯期貨交易的參與者主要包括外匯期貨交易所和市場上的各類外匯期貨經(jīng)紀人,以及遠期外匯的
交易商。在期貨交易所內(nèi),進行外匯期貨交易的參與者有:遠期外匯交易者、遠期外匯交易商以及其他中介機構(gòu)等。在市場上,進行外匯期貨交易的參與者主要有:商業(yè)銀行、外國中央銀行、各大公司和其他企業(yè)等。在這些參與者中,商業(yè)銀行和外國中央銀行是最主要的,他們是國際外匯期貨交易的主要力量。
金融機構(gòu)與企業(yè)之間的相互聯(lián)系與配合
外匯期貨交易是一種雙向交易,即賣方買進某種貨幣,同時又賣出某種貨幣。為了防范匯率風險,銀行必須同時對兩種貨幣進行套期保值。而企業(yè)也必須進行外匯期貨交易來防范匯率風險,因此,外匯期貨市場上的每一個參與者都需要與銀行及其他企業(yè)建立良好的合作關(guān)系。比如,企業(yè)在外匯期貨市場上買賣一種貨幣,可以同時向銀行進行套期保值。在這一過程中,企業(yè)需要提供有關(guān)信息、資金和信用等方面的支持。
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