利率期貨的類型有哪些
利率期貨的類型有哪些？利率期貨是指以利率為標(biāo)的資產(chǎn)的期貨合約，其交易標(biāo)的物是利率。利率期貨交易的標(biāo)的物是以貨幣為基礎(chǔ)的債券。目前，全球已上市交易的利率期貨主要有3個品種：美國短期利率期貨（短期國債利率期貨）、歐洲貨幣市場債券期貨（歐洲央行短期國債利率期貨）、美國長期債券價格指數(shù)（美國國債收益率期貨）。
一、按合約期限不同，可分為短期利率期貨和長期利率期貨
短期利率期貨按交割月份不同，可分為當(dāng)月利率期貨、次月利率期貨和隔月利率期貨；長期利率期貨按合約標(biāo)的物不同，可分為以美國長期債券為標(biāo)的物的期貨和以歐洲央行短期債券為標(biāo)的物的期貨。
美國短期利率期貨是美國交易所最早推出的，自1995年7月起，該合約采用現(xiàn)金交割方式，按當(dāng)時即期匯率結(jié)算，其名義價值在交割后由交易所保留。歐洲央行短期債券期貨于1996年推出，由于該合約是在歐洲央行存款工具基礎(chǔ)上發(fā)行的，故其名義價值為固定的。
美國長期債券價格指數(shù)是美國交易所在1991年推出的長期債券價格指數(shù)系列合約。該系列合約采用現(xiàn)金交割方式，于1996年5月開始交易。
二、按到期交割的時間不同，可分為到期日相同的合約和到期日不同的合約
按合約是否可轉(zhuǎn)換為其他金融資產(chǎn)，可分為可轉(zhuǎn)換利率期貨和不能轉(zhuǎn)換為其他金融資產(chǎn)的利率期貨；按交割是否采用現(xiàn)金差價結(jié)算，可分為現(xiàn)金交割合約和實(shí)物交割合約。
按交易場所不同，可分為場內(nèi)交易、場外交易和非官方交易；按合約是否具有杠桿性，可分為高息率期貨和低息率期貨；按到期是否提前交割，可分為到期日相同的期貨合約和到期日不同的期貨合約；按利率是否為固定利率或浮動利率，可分為固定利率期貨和浮動利率期貨。
三、按標(biāo)的物不同，可分為債券型利率期貨和利率期權(quán)型利率期貨
按交割方式不同，可分為實(shí)物交割型利率期貨和現(xiàn)金交割型利率期貨；按利率類型不同，可分為浮動利率期貨和固定利率期貨；按到期日不同，可分為短期（3個月期及以下）、中期（3-5年期）、長期（5-10年期）和長期（10年以上）利率期貨。此外，還可以根據(jù)市場參與者的不同，對債券型利率期貨和期權(quán)型利率期貨進(jìn)行細(xì)分。目前，在我國金融市場上，上海證券交易所的國債收益率期貨已上市交易，而我國的其他金融市場上也正在開發(fā)推出類似的股指期貨。此外，我國正在開發(fā)推出的銀行間債券市場上也有債券利率指數(shù)合約。
四、按是否包含債券遠(yuǎn)期交易，可分為貨幣市場債券期貨和金融市場債券期貨
貨幣市場債券期貨是指由期貨交易所上市交易的，在未來某一特定時間內(nèi)交割一定數(shù)量標(biāo)的物（包括債券）的遠(yuǎn)期合約。貨幣市場債券期貨合約中的標(biāo)的物包含了貨幣市場上的各類債券，如政府債券、市政債券等。由于貨幣市場上的債券種類繁多，品種復(fù)雜，因此，貨幣市場債券期貨合約中所包含的標(biāo)的物具有很大的局限性，很多期貨合約無法在標(biāo)的物中完全體現(xiàn)出來。而金融市場債券期貨合約主要是以金融市場上各種金融工具為標(biāo)的物的期貨合約，其標(biāo)的物就是金融工具本身。由于金融工具具有種類多、交易時間短、交易量大、流動性高等特點(diǎn)，所以金融市場債券期貨合約所包含的標(biāo)的物具有很大的廣泛性。
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