短期利率期貨的報(bào)價(jià)方式
短期利率期貨是由金融市場(chǎng)上具有代表性的債券組成，可以在一個(gè)合約上進(jìn)行多筆交易，它以到期日固定的方式進(jìn)行交割，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。短期利率期貨交易有兩種報(bào)價(jià)方式，分別是“一價(jià)式”和“二價(jià)式”。一價(jià)式的報(bào)盤就是指報(bào)價(jià)時(shí)先確定一個(gè)固定的價(jià)格（如利率期貨合約中規(guī)定的利率），再確定每筆交易對(duì)應(yīng)的價(jià)格。如果在報(bào)價(jià)過程中未對(duì)某一筆交易作出約定，則按照該金額報(bào)盤；如果交易不在規(guī)定的價(jià)格范圍內(nèi)進(jìn)行，那么該期限合約將被視為無效。
一、報(bào)價(jià)時(shí)，買方在期貨合約的到期日按照交易所規(guī)定的利率支付貨款
如果買方在到期日支付貨款，則期貨合約到期時(shí)交割的利率為市場(chǎng)上規(guī)定利率。
如果買方在到期日之前支付貨款，那么該期限合約就是有效的；如果買方在到期前支付貨款，那么該期限合約將被視為無效。
二價(jià)式報(bào)盤是指買方在報(bào)價(jià)時(shí)同時(shí)對(duì)一項(xiàng)合約作出報(bào)價(jià)，然后對(duì)另一項(xiàng)合約做出報(bào)價(jià)。與一價(jià)報(bào)盤相比，二價(jià)報(bào)盤時(shí)的優(yōu)勢(shì)在于買方可以根據(jù)自己的判斷來確定報(bào)出的價(jià)格。
二、對(duì)于賣方而言，則需要交納一定的保證金，以防止其違約
當(dāng)賣方進(jìn)行短期利率期貨交易時(shí)，應(yīng)在報(bào)價(jià)表中標(biāo)明自己的報(bào)盤價(jià)格。
一價(jià)式報(bào)盤（一種固定的價(jià)格）：賣方在報(bào)價(jià)時(shí)應(yīng)同時(shí)注明債券的名稱、發(fā)行單位、發(fā)行期數(shù)和利率。
三、對(duì)于做市商而言，必須按照當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算每筆合約所需交易費(fèi)用
利率期貨的報(bào)盤方式通常包括兩種，一種是以當(dāng)日收盤價(jià)為基礎(chǔ)，另一種是不以當(dāng)日收盤價(jià)為基礎(chǔ)。
如果按“二價(jià)式”報(bào)盤的話，那么在報(bào)盤時(shí)首先要確定一價(jià)式和二價(jià)式的報(bào)價(jià)分別代表什么意義、各自的適用范圍是什么，然后再計(jì)算出每筆合約所需交易費(fèi)用，并將該交易費(fèi)用相加就可得到每筆合約的報(bào)價(jià)。
利率期貨交易采用“二價(jià)式”報(bào)盤形式時(shí)，先將價(jià)格固定下來，再以其為基準(zhǔn)計(jì)算出每筆合約中需要的交易費(fèi)。
在利率期貨市場(chǎng)上存在著三種類型的報(bào)價(jià)：第一類是固定價(jià)格的報(bào)盤，這種報(bào)價(jià)方式只有幾個(gè)價(jià)位、沒有價(jià)格限制；第二類是以當(dāng)日收盤價(jià)為基準(zhǔn)計(jì)算出每筆合約所需交易費(fèi)用；第三類是按照固定利率計(jì)算出每筆合約所需要的交易費(fèi)用。
四、對(duì)于保證金要求，交易雙方均有義務(wù)在規(guī)定范圍內(nèi)履行交易
同時(shí)，當(dāng)某一期的利率期貨合約所規(guī)定的信用度高于某個(gè)臨界點(diǎn)時(shí)，則必須向交易所繳納相當(dāng)于該期限合約規(guī)定信用度50%的保證金。
此外，若交易雙方未在合約指定期限內(nèi)達(dá)成交易，那么該期限的合同也將被視為無效，并被沒收履約保證金。
此外，期貨合約本身也會(huì)由于價(jià)格劇烈波動(dòng)而出現(xiàn)異常情況，所以在買賣雙方達(dá)成交易前都必須對(duì)各種可能性進(jìn)行評(píng)估。
如果交易雙方?jīng)]有按照規(guī)定的價(jià)格完成交易，那么交易各方都應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。
在期貨市場(chǎng)上，任何一個(gè)人都不能單方面宣布價(jià)格變化。
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