1、股指風險性“基差風險”

 

反向市場是某一特定某類產品的期貨價格與相同產品的某一特定股指期貨合約價錢間的價格比。反向市場=期貨價格-期貨行情。

 

2、股指風險性“合同種類差別導致風險”

 

合同種類差別導致風險，就是指相似的合同種類，如日經225種股指和日本東京證劵股指，在同樣條件的限制下，價格波動不一樣。體現(xiàn)為這兩種情況：

 

1）是價格波動方向反過來。

 

2）是價格波動幅度不一樣。類似合同品種價錢，在同樣要素影響下變化幅度上的差別，也形成了合同種類差距的風險性。

 

3、股指風險性“擔保物風險性”

 

股指的擔保物是行業(yè)上很多股票價格總體水平，因為擔保物設計方案的獨特性，則是特定風險不能完全鎖住的主要原因。從期現(xiàn)套利的專業(yè)技術角度來說，期貨交易、利率期貨和外匯期貨的套期保值者，都能夠在一定期限內，建立現(xiàn)貨交易與股指期貨合約數(shù)上的一致性、買賣方位里的反過來性來完全鎖住風險性。而股指因為標的物獨特性，使現(xiàn)貨和期貨合同數(shù)上的一致僅具備理論的實際意義，且不具備實際可操作性。由于，股票大盤指數(shù)設計里的綜合型，及其設計里權重值要素考慮，促使在股票現(xiàn)貨組成中，當個股種類和權重系數(shù)徹底與指數(shù)值一致時，才能做到真正保證徹底鎖住風險性，然而這在操作過程中的可行性分析似乎是零。因而，股指標的物獨特性，使徹底傳統(tǒng)意義上的期貨與現(xiàn)貨之間期現(xiàn)套利變成不太可能，因此風險性將一直存在。

 

4、股指風險性“交割方式風險性”

 

股指選用現(xiàn)金交割的形式進行結算。相比于其他融合實物交割開展結算的金融衍生品來講，存有更多的交割方式風險性。如果在年利率商品期貨中，合乎型號的債卷現(xiàn)貨交易，無論如何都能夠滿足一部分交收規(guī)定。股指則也只能是百分百的現(xiàn)金交割，且不很有可能以相匹配個股進行結算。

 

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