期貨溢價是什么意思
期貨溢價是什么意思?期貨溢價一般指在正常的供求關(guān)系下，現(xiàn)貨相對低于期貨價格，近期合約低于遠期合約價格。由于近低遠高的合約間基差關(guān)系反映了正常的持倉費狀況，因此也稱為正向市場。
期貨溢價即交易延期費延期日息。Contango這個詞被交易者用來形容一種特殊的市場狀態(tài)，當某個商品的期貨合約比近期合約要貴時，即稱之為Contango(期貨溢價)。
在面對到期月份不相同的合約時我們往往會看到，同一品種、不同交割時間的合約雖然會同漲同跌，但是它們的價格不一樣，而且波動的幅度也有所差別。這其實就是期貨不同到期月份合約間的溢價。
期貨合約的溢價存在那些可能
期貨合約是有標的物的，而沒有到交割時間的期貨合約的標的物有兩種可能：一種是還未生產(chǎn)出來，另一種可能是已經(jīng)生產(chǎn)出來，現(xiàn)在正在儲存中。
我們先來看第一種可能，如果標的物未被生產(chǎn)出來，比如說石油正在勘探中，那么作為供貨商面臨挖不出油的風險。所以對于第一種可能而言期貨合約的溢價其實是風險溢價。
再來看第二種可能，即石油已經(jīng)被挖掘出來了。然而被挖掘出來的石油還要過一段時間、等合約到期了才進行交割，所以石油需要進行儲存和看管。石油的儲存和看管是需要較高的成本的。所以對于這一種可能而言，期貨合約的溢價其實就是存儲費用的溢價。
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