期貨交易中的漲跌幅限制是什么
一種期貨交易的漲跌限制，是指一種期貨合同在一天內(nèi)的交易價格不得高于或低于其上一交易日的結(jié)算價，超出此范圍的交易將被認(rèn)為是無效的。在期貨漲跌幅限制機制下，上一交易日的收盤價與最大允許的漲幅為當(dāng)天的漲跌幅。所謂的跌停板；上日的收盤價減去允許的最大的跌價，稱為跌停的下限。所以，漲跌幅限制也被稱為每天的最大波動幅度。漲跌幅限制有兩種，一種是百分比，一種是固定的。
將期貨漲跌幅限制與保證金制度有機地結(jié)合起來，是維護(hù)期貨市場正常運行、維護(hù)期貨市場秩序、充分發(fā)揮其職能的重要手段。
1、期貨漲停板制度為各交易所、會員單位及會員單位每日的風(fēng)險管理創(chuàng)造了一個基本的條件，而漲停板則為會員及會員單位在每個交易日內(nèi)可能出現(xiàn)的最大浮動及平倉盈虧，從而為交易所及會員單位設(shè)定初始保證金及保持保證金水平提供了客觀、精確的基礎(chǔ)。這樣，期貨保證金制度才能得到切實的執(zhí)行。通常，期貨交易所對會員的保證金要比波動范圍內(nèi)的損失多，這樣就可以保證當(dāng)天的期貨價格到達(dá)漲停板時不會有透支。
2、期貨漲跌限制機制的實行，能有效地緩解和遏制突發(fā)事件和過度投機對期貨價格的沖擊，并在一定的時間內(nèi)將其消除，避免價格的急劇上漲，維持市場的正常運行。
3、期貨漲跌限制機制使得期貨價格走上了更加合理的軌道，使得期貨市場能夠更好地發(fā)揮出價格發(fā)現(xiàn)的作用。市場供需和價格之間的交互作用是一個漸進(jìn)的過程，但是，在某些情況下，期貨價格對于市場信息和信息的反應(yīng)往往太敏感。在實際交易中，在一個交易日內(nèi)，在一個交易日內(nèi)，股價波動幅度通常會收窄，或者出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，這就是漲跌停板制度所起到的作用。
4、當(dāng)出現(xiàn)過度投機、操縱市場等異常情況時，對股價的波動幅度進(jìn)行調(diào)整，是一種有效的控制風(fēng)險的方法。比如，如果一個月中有一個連續(xù)的沒有成交量而一個價格跌停的單邊市場，那么，可以適當(dāng)?shù)販p少跌停的幅度，減少價格的下降速度和幅度，使交易所、會員單位和交易商的損失降到一個比較低的水平。
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