利率期貨的優(yōu)缺點(diǎn)
利率期貨的優(yōu)缺點(diǎn)，利率期貨是以一定期限的一筆固定或者浮動的貨幣市場證券為標(biāo)的物的期貨合約。該合約規(guī)定了買賣雙方在將來某一時間以某一固定或浮動的價格進(jìn)行現(xiàn)金交割。利率期貨的優(yōu)點(diǎn)：對于不愿意承擔(dān)利率風(fēng)險和需要規(guī)避利率風(fēng)險的投資人，以及希望進(jìn)行套期保值但無法套期保值、對沖效果不理想的投資人來說，利率期貨是個不錯選擇。
一、能夠有效規(guī)避利率風(fēng)險
利率風(fēng)險是指由借貸雙方當(dāng)事人之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系變化而引起的資產(chǎn)或負(fù)債價值的變動。
在通常情況下，利率變動會對借貸雙方造成不同程度的經(jīng)濟(jì)損失，其中尤以中長期貸款為甚。
如果借貸人不愿意支付利息，而借款方也不愿借錢給他（她）們，那么此時借款方和貸款行將陷入兩難境地當(dāng)中：若借款方需要借入資金周轉(zhuǎn)或償還短期負(fù)債，則可能造成借貸成本上升；但若借款方希望借到更多的錢滿足長期借款要求（或用于生產(chǎn)），則可能面臨著資金成本上升。
因此在利率變動時，如果借款者不愿承受較大貸款利率變化風(fēng)險而寧愿接受較低的借入利率，就可以利用利率期貨進(jìn)行規(guī)避風(fēng)險。
二、可以做多和做空兩種類型的期貨
利率期貨可以做多和做空兩種類型，但在我國目前做多主要是國債期貨，做空則是中期國債期貨，這兩種合約有一個共同點(diǎn)：都需要現(xiàn)金交割。
國債期貨：目前最成功的是美國聯(lián)邦政府所推出的國庫券期貨，但是該品種并不適合我國。
中期國債期貨：從1993年起我國就開始發(fā)展中期票據(jù)和中期國庫券（目前已經(jīng)有7年期和10年期兩個品種），但這類品種在美國已經(jīng)很成熟；最近幾年國債期貨有過一段時期的低迷階段，但后來開始回暖。
由于美國債券市場流動性強(qiáng)、品種齊全，并且美國金融市場已經(jīng)形成了成熟的機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)絡(luò)（比如美林、摩根大通等）。
所以可以看出：在中國做債券投資首先要選擇利率期貨。
三、可以套期保值，且對沖效果好
投資者可以在兩種不同的資產(chǎn)類別之間進(jìn)行套期保值，既可避免利率風(fēng)險，又可避免金融市場風(fēng)險。
對債券、股票和期貨進(jìn)行對沖時，只要滿足一定條件，就能達(dá)到效果很好的對沖。
比如：在持有股票、債券和利率期貨的同時賣出同樣數(shù)量的股票、貨幣市場基金和債券；再比如：當(dāng)債券價格下跌時買進(jìn)或賣出同一種貨幣市場債券來對沖利率風(fēng)險。
但對于持有不同種類資產(chǎn)（包括股票、商品等）或者不同幣種資產(chǎn)（包括外匯）的投資者來說，這一方法就不是那么有效了。
這就是利率期貨最大特點(diǎn)之一：它將金融工具與投資工具的結(jié)合方式提高到了一個新高度。
四、市場流動性強(qiáng)，操作簡單
由于利率期貨交易是在一個集中的交易所內(nèi)進(jìn)行的，所以它具有較強(qiáng)的流動性。
同時，因為期貨合約交易是以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割，沒有實(shí)物交割，使得利率期貨市場上的風(fēng)險較小。
利率期貨交易程序比較簡單，通常只需4步即可完成所有買賣步驟。而股票交易程序比較復(fù)雜：需要在交易所內(nèi)設(shè)立專門柜臺，并由專人負(fù)責(zé)操作。
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