天然氣期貨是什么意思
天然氣期貨是什么意思？天然氣期貨（Brent Futures）是指在倫敦金屬交易所（LME）、紐約商品交易所（NYMEX）和芝加哥商業(yè)交易所（CME）交易的天然氣合約。這是世界上第一個(gè)交易天然氣的期貨合約，也是全球唯一一個(gè)交易這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化合約的期貨交易所。2021年1月16日，上海期貨交易所成功上市天然氣期貨合約，標(biāo)志著我國(guó)天然氣期貨市場(chǎng)已正式啟航。
一、上市背景
天然氣是一種清潔、高效的能源，具有儲(chǔ)量大、分布廣等特點(diǎn)。
中國(guó)作為世界上天然氣儲(chǔ)量最豐富的國(guó)家之一，天然氣資源極其豐富，但長(zhǎng)期以來缺少有效的價(jià)格形成機(jī)制。
國(guó)際上已有天然氣期貨上市，其中北美市場(chǎng)為世界最大天然氣消費(fèi)地。
二、行業(yè)現(xiàn)狀
據(jù)中國(guó)天然氣協(xié)會(huì)發(fā)布的《2016-2020年中國(guó)天然氣行業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，從2015年至今我國(guó)天然氣消費(fèi)持續(xù)增加，2016年我國(guó)天然氣消費(fèi)量為9232億立方米，同比增長(zhǎng)10.8%。
隨著我國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的不斷推進(jìn)，燃?xì)庑枨罅砍尸F(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2020年的新增燃?xì)庥脩粢?guī)模達(dá)到5608萬戶，新增燃?xì)庥脩粽伎傂略鲇脩粢?guī)模的比重為18.3%。
截至2020年底我國(guó)共有各類管道長(zhǎng)度達(dá)到2564萬公里，其中天然氣管道長(zhǎng)度為204萬公里，天然氣長(zhǎng)輸管線里程為136萬公里。
在“十三五”期間的五年中國(guó)家加大了對(duì)天然氣方面投資力度，投資總量達(dá)到4.3萬億元人民幣。
同時(shí)為了更好地發(fā)揮期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理功能和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，自2016年起在證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下在上海期貨交易所設(shè)立了“國(guó)際天然氣（中國(guó)）期貨交易中心”。
三、交易規(guī)則
我國(guó)天然氣期貨采用的是國(guó)際市場(chǎng)通行的保證金制度和漲跌停板制度。
與其他期貨品種不同，我國(guó)天然氣期貨采用了逐筆申報(bào)、連續(xù)競(jìng)價(jià)以及每日無負(fù)債結(jié)算制度，這使得我國(guó)天然氣期貨與其他品種相比，在上市初期不會(huì)出現(xiàn)暴漲暴跌的情況。
而與國(guó)際市場(chǎng)相比，天然氣期貨采取了T+0、無負(fù)債結(jié)算等制度，這使得整個(gè)市場(chǎng)在交易過程中有很強(qiáng)的流動(dòng)性和較高的透明度。
四、交易流程
（1）買賣雙方在交易所進(jìn)行交易，由交易所會(huì)員組成的結(jié)算所進(jìn)行最后的清算，并向客戶出具由該結(jié)算所編制的結(jié)算證明。
（2）如果交易雙方有一方不同意繼續(xù)買進(jìn)或賣出時(shí)，必須在5分鐘內(nèi)通知結(jié)算所，進(jìn)行第二次交易。
（3）如果交割雙方達(dá)成了購(gòu)買/出售的協(xié)議或者在交割日之前沒有進(jìn)行交易，那么交易所可以將其購(gòu)買/出售的數(shù)量限制在一定比例以內(nèi)。
（4）如果交易雙方對(duì)價(jià)格及交割地點(diǎn)不滿意，買方可以選擇通過場(chǎng)外市場(chǎng)和電子市場(chǎng)進(jìn)行交易，或者通過經(jīng)紀(jì)商來完成交易。
（5）買賣雙方達(dá)成成交后即發(fā)生交割，交易所將按照其規(guī)定將已成交的天然氣期貨合約轉(zhuǎn)移給結(jié)算會(huì)員。
五、風(fēng)險(xiǎn)管理
天然氣期貨合約的風(fēng)險(xiǎn)管理主要有三方面：第一，套期保值，第二，限制投機(jī)，第三，套期保值。
套期保值主要是在期貨交易中利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系達(dá)到鎖定成本或利潤(rùn)、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的目的。
限制投機(jī)控制風(fēng)險(xiǎn)主要是通過套期保值來實(shí)現(xiàn)的。
套期保值有買入套保和賣出套保和逆市買賣兩種。
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