利率期貨的功能主要有哪些
利率期貨是一種以利率證券為標(biāo)準(zhǔn)的金融期貨。其功能主要包括：價(jià)格發(fā)現(xiàn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資本配置等基本功能。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨。前者主要以銀行間貸款三個(gè)市場的月利率為標(biāo)的，后者主要以5年以上的長期債券為標(biāo)的。
利率波動(dòng)使金融市場的借款人和借款人都面臨利率風(fēng)險(xiǎn)。特別是，越來越多的持有國債的投資者迫切需要避免風(fēng)險(xiǎn)和套期保值。在這種情況下，利率期貨應(yīng)運(yùn)而生。
利率期貨實(shí)際上是一種短期投資，用于交易市場的固定到期日和標(biāo)準(zhǔn)交易量。它是貨幣市場和資本市場工具的遠(yuǎn)期合約。與其他期貨一樣，利率期貨也受法律約束。通過市場公開招標(biāo)，買賣雙方同意在未來規(guī)定的日期按照約定的利率交付一定數(shù)額的證券。
這些證券的市場價(jià)格深受市場利率波動(dòng)的影響，如果利率上升，其市場價(jià)格就會下降；如果利率下降，其市場價(jià)格就會上升。
此外，利率期貨具有以下基本功能：
價(jià)格發(fā)現(xiàn)
利率期貨交易是未來不同到期月份的利率期貨合約價(jià)格。同時(shí)，與大多數(shù)金融期貨交易一樣，利率期貨價(jià)格普遍領(lǐng)先于利率現(xiàn)行貸款市場價(jià)格的變化，有助于提高債券現(xiàn)行貸款市場價(jià)格的信息內(nèi)容，通過套利交易促進(jìn)價(jià)格的合理波動(dòng)。
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
投資者可以利用利率期貨來達(dá)到以下保值目的：
(1)固定未來貸款利率:利率期貨合約可用于固定投資利率或預(yù)期債券利息收入的再投資利率，從經(jīng)營中獲得的現(xiàn)金流。
(2)固定未來貸款利率:債券期貨合約可用于鎖定浮動(dòng)貸款合同的可變利息支付部分。
資產(chǎn)優(yōu)化
利率期貨交易具有優(yōu)化資本配置的功能，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
(1)為了降低交易成本，利率期貨的多頭和空頭雙向交易系統(tǒng)可以使投資者在債券價(jià)格漲跌時(shí)獲得資金，以避免債券價(jià)格下跌時(shí)資金閑置。
(2)利率期貨可以方便投資者進(jìn)行組合投資，從而提高交易地的投資回報(bào)率。
(3)提高資金使用效率，便于現(xiàn)金流管理。由于期貨交易的杠桿效應(yīng)可以大大提高資金使用效率，投資者比現(xiàn)貨市場更快地建立相同數(shù)量的頭寸。
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