期貨投機(jī)交易的種類及誤解
期貨投機(jī)交易指的是在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的的一種期貨交易行為。投機(jī)者根據(jù)自己對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，作出買進(jìn)或賣出的決定。期貨投機(jī)交易可分為兩種：價(jià)差投機(jī)和套利交易。
期貨投機(jī)交易：價(jià)差投機(jī)
所謂價(jià)差投機(jī)是指投機(jī)者通過對(duì)價(jià)格的預(yù)期，在認(rèn)為價(jià)格上升時(shí)買進(jìn)、價(jià)格下跌時(shí)賣出，然后待有利時(shí)機(jī)再賣出或買進(jìn)原期貨合約，以獲取利潤的活動(dòng)。進(jìn)行價(jià)差投機(jī)的關(guān)鍵在于對(duì)期貨市場價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的分析預(yù)測(cè)是否準(zhǔn)確，由于影響期貨市場價(jià)格變動(dòng)的因素很多，特別是投機(jī)心理等偶然性因素難以預(yù)測(cè)，因此，正確判斷難度較大，所以這種投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)較大。
期貨投機(jī)交易：套利交易
套利交易是期貨投機(jī)交易中的一種特殊方式，它利用期貨市場中不同月份、不同市場、不同商品之間的相對(duì)價(jià)格差，同時(shí)買入和賣出不同種類的期貨合約，來獲取利潤。正如一種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格經(jīng)常存在差異，同種商品不同交割月份的合約價(jià)格變動(dòng)也存在差異；同種商品在不同的期貨交易所的價(jià)格變動(dòng)也存在差異。由于這些價(jià)格差異的存在，使期貨市場的套利交易成為可能。
套利交易豐富和發(fā)展了期貨投機(jī)交易的內(nèi)容，并使期貨投機(jī)不僅僅局限于期貨合約絕對(duì)價(jià)格水平變化，更多地轉(zhuǎn)向期貨合約相對(duì)價(jià)格水平變化。套利交易對(duì)期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展有積極的意義，具體地講，套利的作用主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，套利提供了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的機(jī)會(huì)；另一方面，套利有助于合理價(jià)格水平的形成。
但是，長期以來，人們對(duì)于期貨投機(jī)交易仍持有成見和誤解：
一是人們對(duì)投機(jī)者從事經(jīng)營活動(dòng)的表面化理解。所有的投機(jī)者都是通過預(yù)測(cè)商品的價(jià)格走勢(shì)，利用賤買貴賣或貴賣賤買來賺取價(jià)格差價(jià)的，這種動(dòng)機(jī)似乎是不良的。
二是所有的投機(jī)者，都不介入實(shí)物交割，一切交易都在商品寞物交割之前進(jìn)行，似乎沒有創(chuàng)造任何價(jià)值。
三是所有的投機(jī)者都在原地炒作，似乎對(duì)商品的流通沒什么幫助。
四是所有的投機(jī)者都試圖賺錢，這些錢最終將出自套期保值者身上，這種財(cái)富的轉(zhuǎn)移方式又難以讓人接受。
五是期貨市場起源于西方，一些人視為是資本主義的因素而斥態(tài)度。但是，這些人只看到了問題的一個(gè)方面，而且是非常膚淺、非常表面化的一個(gè)方面。他們沒有從期貨投機(jī)活動(dòng)的客觀效果上看問題，沒有從市場發(fā)展的形態(tài)的高度上來正確地認(rèn)識(shí)期貨投機(jī)。
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