股指期貨賣(mài)出套期保值的主要原因有哪些
股指期貨賣(mài)出套期保值主要情況主要原因來(lái)源于四方面：一是機(jī)構(gòu)大戶(hù)手中持有大量股票但看空后市；二是投資銀行與股票包銷(xiāo)商持有剩余股票在市場(chǎng)不太景氣時(shí)就會(huì)導(dǎo)致?lián)p失；三是持有大量股票的戰(zhàn)略投資者，由于看空后市；四是交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)。
股指期貨賣(mài)出套期保值是指投資者以因擔(dān)心目標(biāo)指數(shù)或股票組合價(jià)格下跌而賣(mài)出相應(yīng)股指期貨合約的一種保值方式，即在期貨市場(chǎng)上先開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出股指期貨合約，待下跌后再買(mǎi)入平倉(cāng)的交易行為，因此又稱(chēng)為“空頭保值”。賣(mài)出套期保值的目的是鎖定目標(biāo)指數(shù)或股票組合的賣(mài)出價(jià)格，規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。投資者一般會(huì)以下幾種情形下進(jìn)行賣(mài)出套期保值：
1、機(jī)構(gòu)大戶(hù)手中持有大量股票，也準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，但卻看空大盤(pán)。此時(shí)，如果選擇在股票市場(chǎng)上賣(mài)出，由于數(shù)量較多，會(huì)對(duì)股票價(jià)格形成較大壓力導(dǎo)致出貨成本較高，同時(shí)要承擔(dān)相應(yīng)的交易費(fèi)用。此時(shí)，最好的選擇是賣(mài)出相應(yīng)的股指期貨合約對(duì)沖短期內(nèi)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
2、持有大量股票的戰(zhàn)略投資者，由于看空后市，但卻不愿意因賣(mài)出股票而失去大股東地位，此時(shí)，這些股票持有者也可以通過(guò)賣(mài)出相應(yīng)的股指期貨合約對(duì)沖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
3、投資銀行與股票包銷(xiāo)商有時(shí)也需要使用賣(mài)出套期保值策略。對(duì)于投資銀行和包銷(xiāo)商而言，能否將包銷(xiāo)股票按照預(yù)期價(jià)格銷(xiāo)售完畢，在很大程度上和股市的整體狀況很有關(guān)系。如果預(yù)期未來(lái)股市整體情況不樂(lè)觀(guān)，可以采取賣(mài)出相應(yīng)股指期貨合約來(lái)規(guī)避因股票價(jià)格下跌帶來(lái)的損失。
4、投資者在股票期權(quán)或股指期權(quán)上賣(mài)出看跌期權(quán)，一旦股票價(jià)格下跌，將面臨很大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)，通過(guò)賣(mài)出相應(yīng)股指期貨合約可以在一定程度上對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
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