期貨點價交易是什么意思
點價，又稱為作價。期貨點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨的價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。與傳統(tǒng)的貿(mào)易不同，在點價交易中，貿(mào)易雙方并非直接確定一個價格，而是以約定的某月份期貨價格為基準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上加減一個升貼水來確定。
升貼水的高低，與點價所選取的期貨合約月份的遠(yuǎn)近、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關(guān)。在國際大宗商品貿(mào)易中，由于期貨點價交易被普遍應(yīng)用，升貼水的確定也是市場化的，有許多經(jīng)紀(jì)商提供升貼水報價，交易商可以很容易確定升貼水的水平。
期貨點價交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。在一些大宗商品貿(mào)易中，例如大豆、銅、石油等貿(mào)易，點價交易已經(jīng)得到了普遍應(yīng)用。
例如，在大豆的國際貿(mào)易中，通常以芝加哥期貨交易所（CBOT）的大豆期貨價格作為點價的基礎(chǔ)；在銅精礦和陰極銅的貿(mào)易中通常利用倫敦金屬交易所（LME）或紐約商品交易所（COMEX）的銅期貨價格作為點價的基礎(chǔ)。之所以使用期貨市場的價格來為現(xiàn)貨交易定價，主要是因為期貨價格是通過集中、公開競價方式形成的，價格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測性和權(quán)威性。使用大家都公認(rèn)的、合理的期貨價格來定價，可以省去交易者搜尋價格信息、討價還價的成本，提高交易的效率。
升貼水的高低，與點價所選取的期貨合約月份的遠(yuǎn)近、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關(guān)。在國際大宗商品貿(mào)易中，由于期貨點價交易被普遍應(yīng)用，升貼水的確定也是市場化的，有許多經(jīng)紀(jì)商提供升貼水報價，交易商可以很容易確定升貼水的水平。
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