企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中會(huì)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，如價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等。面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以選擇消極躲避風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等多種手段管理風(fēng)險(xiǎn)。其中，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指一些企業(yè)或個(gè)人為避免承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失，而是有意識(shí)的將損失或與損失有關(guān)的財(cái)務(wù)后果轉(zhuǎn)移個(gè)另一些企業(yè)或個(gè)人去承擔(dān)的一種風(fēng)險(xiǎn)管理方式，比較經(jīng)典的就是保險(xiǎn)。

 

套期保值本質(zhì)上也是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方式，是有企業(yè)通過(guò)買賣衍生工具，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他交易者。套期保值活動(dòng)主要轉(zhuǎn)移的是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)這種最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

 

套期保值，又稱為避險(xiǎn)、對(duì)沖等。廣義上的套期保值是指企業(yè)在一個(gè)或一個(gè)以上的工具上進(jìn)行交易，預(yù)期全部或部分對(duì)沖其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所面筋的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。在該定義中，套期保值交易選取的工具是比較廣的，主要有期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等衍生工具，以及其他可能的非衍生工具。期貨套期保值是指企業(yè)通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。

 

企業(yè)通過(guò)套期保值，可以降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。這樣，在價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，由于期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格具有呈同方向變動(dòng)的特點(diǎn)，而兩者卻是相反的交易，套期保值其結(jié)果必然是一盈一虧，盈虧相抵后可以減少損失，從而達(dá)到保值的目的。

 

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