利率期貨交割方式的特點(diǎn)有哪些呢
什么是利率期貨？所謂的利率期貨，說(shuō)的就是在交易中有時(shí)間的長(zhǎng)期、短期區(qū)別的一種可交割的金融憑證，是把附有利率的有價(jià)證券當(dāng)作標(biāo)準(zhǔn)的一種金融期貨。那么利率期貨交割方式的特點(diǎn)有哪些呢？下面就和小編一起來(lái)了解下吧。
利率期貨可以做到回避銀行利率波動(dòng)而產(chǎn)生的證券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，它的交割方式主要分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種。
利率期貨交割方式的特點(diǎn)：
1、實(shí)物交割
利率期貨合約在合約到期的時(shí)候，買(mǎi)賣(mài)雙方根據(jù)交易所制定的規(guī)程，通過(guò)轉(zhuǎn)移期貨合約標(biāo)的物品的所有權(quán)，把將要到期還沒(méi)有進(jìn)行平倉(cāng)的合約進(jìn)行了結(jié)的行為就叫做實(shí)物交割。
這是一種常見(jiàn)的交割方式，在國(guó)債中經(jīng)常被使用。因?yàn)閲?guó)債期貨的標(biāo)的是名義債券，但實(shí)際上沒(méi)有完全一樣的債券，所以在實(shí)物交割當(dāng)中采用指定一籃子近似國(guó)債來(lái)交割的方法，符合條件的國(guó)債交割券將通過(guò)轉(zhuǎn)換因子進(jìn)行發(fā)票金額的計(jì)算，由賣(mài)的一方選擇最便宜的可交割債，這在有關(guān)債券托管結(jié)算系統(tǒng)中進(jìn)行。這種交割制度在實(shí)踐中比較便捷，一定程度上推動(dòng)了國(guó)債期貨交易的發(fā)展并且提高了現(xiàn)貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。
然而，期貨交易是不把現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)當(dāng)做目的的，其目的是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)合約來(lái)賺取差價(jià)從而達(dá)到保值。所以在期貨市場(chǎng)上真正進(jìn)行實(shí)物交割的合約并不多。實(shí)物交割過(guò)多，表明市場(chǎng)流動(dòng)性差，反之，就表明市場(chǎng)投機(jī)性強(qiáng)。所以，它的特點(diǎn)就是只能在合約到期后進(jìn)行交割。在期貨市場(chǎng)中較為少用。
2、現(xiàn)金交割
到期還沒(méi)有平倉(cāng)的期貨合約進(jìn)行交割的時(shí)候，使用結(jié)算時(shí)的價(jià)格來(lái)計(jì)算還沒(méi)有平倉(cāng)的合約的盈利或虧損，將使用現(xiàn)金支付的辦法了結(jié)期貨合約的交割方式就叫做現(xiàn)金交割?，F(xiàn)金交割的方法主要用在金融期貨當(dāng)中，當(dāng)期貨標(biāo)的物沒(méi)有辦法進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)的期貨合約。而在利率期貨中則主要用于短時(shí)間的利率期貨交割。在國(guó)外的一些交易所中，也嘗試將其用于國(guó)債，但是合約的交易數(shù)量不多。
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