股指期貨是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化
期貨合約。交易雙方約定在未來(lái)某個(gè)特定時(shí)間,可以按照事先決定的股價(jià)指數(shù)的大小,進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。股指期貨的投資者了解股指期貨的特點(diǎn),可以更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),獲取利益。
一、股指期貨的特點(diǎn)
股指期貨的特點(diǎn)主要有以下四點(diǎn):
1、跨期性
股指期貨是交易雙方通過(guò)對(duì)股票指數(shù)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè),跨越一段時(shí)間后,在未來(lái)某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易的合約。
2、杠桿性
股指期貨交易不需要全額支付合約價(jià)值的資金,只需要投資者支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價(jià)值的合約。
3、聯(lián)動(dòng)性
股指期貨的價(jià)格與其標(biāo)的資產(chǎn)——股票指數(shù)的變動(dòng)聯(lián)系非常緊密。股票指數(shù)是股指期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn),對(duì)股指期貨價(jià)格的變動(dòng)產(chǎn)生很大影響。
4、高風(fēng)險(xiǎn)性和風(fēng)險(xiǎn)的多樣性
股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場(chǎng)更高的風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)股指期貨還存在著特殊的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)等。
二、股指期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)
1、基差風(fēng)險(xiǎn)
基差風(fēng)險(xiǎn)是指保值工具與被保值商品之間價(jià)格波動(dòng)不同步所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
2、標(biāo)的物的風(fēng)險(xiǎn)
股指期貨交易中,標(biāo)的物的特殊性,使得其特定風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法完全鎖定。
3、交割制度風(fēng)險(xiǎn)
相對(duì)于其他結(jié)合實(shí)物交割進(jìn)行結(jié)算的金融衍生商品而言,股指期貨采用現(xiàn)金交割的方式結(jié)算使得其存在更大的交割制度風(fēng)險(xiǎn)。