外匯期貨交易是一種合約交易,買賣雙方約定在未來某個(gè)特定的時(shí)間,以指定的匯率、數(shù)量和交割時(shí)間進(jìn)行外匯交易的市場。交易者可在期貨交易所外進(jìn)行交易,也可通過經(jīng)紀(jì)人和做市商進(jìn)行。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約,交易者必須按照同一種貨幣對(duì)不同合約進(jìn)行實(shí)物交割。外匯期貨交易與現(xiàn)貨交易一樣,具有雙向性、高流動(dòng)性、高杠桿性等特點(diǎn)。同時(shí),由于外匯期貨交易是在交易所內(nèi)進(jìn)行,具有一定的法律效力和社會(huì)公信力。
交易場所
外匯期貨交易通常是在紐約、芝加哥、東京等金融中心的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行,目前最主要的外匯期貨交易所有三家,分別是紐約商品交易所、芝加哥商業(yè)交易所和東京交易所。
紐約商品交易所(NYMEX)是全球最大的期貨交易所,紐約商業(yè)期貨協(xié)會(huì)(NYCEF)是全球最大的外匯期貨和期權(quán)交易機(jī)構(gòu),其會(huì)員主要來自美國各大銀行、金融機(jī)構(gòu)。芝加哥商業(yè)交易所(CME)成立于1898年,是全球最大的
農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所,它在農(nóng)產(chǎn)品期貨領(lǐng)域有著絕對(duì)的壟斷地位,其主要交易品種有大豆期貨、
玉米期貨、小麥和棉花等。東京商品交易所(Tokyo Commodity Exchange)是亞洲最大的外匯期貨交易市場。
交易對(duì)象
外匯期貨交易的交易對(duì)象是未來某一特定時(shí)間的外匯價(jià)格,它與外匯現(xiàn)貨市場的交易對(duì)象并不相同,外匯期貨市場上的交易對(duì)象是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。每一種貨幣、每種合約都有規(guī)定的交割日期,并以此日期為基準(zhǔn)日來確定每一種貨幣的價(jià)格。
交易時(shí)間
外匯期貨交易是在交易所內(nèi)進(jìn)行的,而外匯現(xiàn)貨是在場外進(jìn)行的。由于外匯期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約,其價(jià)格是由交易所每日結(jié)算后確定,因此在同一時(shí)間內(nèi)只有一個(gè)市場可以買賣,而且不能進(jìn)行對(duì)沖。因此,外匯期貨合約交易的時(shí)間較短,一般只有4-5個(gè)小時(shí),而且每個(gè)時(shí)段都有不同的合約到期。外匯現(xiàn)貨交易的時(shí)間較為靈活,既可以做多,也可以做空。當(dāng)市場出現(xiàn)有利于交易者的消息時(shí),交易者可以進(jìn)行買多或賣空交易。另外,由于外匯期貨市場是全球范圍內(nèi)唯一不受政府管制的金融市場,投資者可根據(jù)自己的判斷決定是否進(jìn)行交易。
交易方式
外匯期貨交易方式靈活多樣,可以按自己的意愿選擇直接交易或通過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易。直接交易是指投資者與會(huì)員通過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易。直接交易也稱經(jīng)紀(jì)商交易,指由客戶自己尋找并委托會(huì)員進(jìn)行外匯期貨交易的一種方式。經(jīng)紀(jì)商是指通過專門的機(jī)構(gòu)和人員與客戶簽訂外匯期貨買賣合同,并代為辦理外匯期貨買賣業(yè)務(wù),按雙方約定的匯率和金額將外匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給客戶的金融機(jī)構(gòu)或金融組織,因此經(jīng)紀(jì)商又稱外匯代理或客戶服務(wù)機(jī)構(gòu)。
成交價(jià)格
外匯期貨交易的成交價(jià)格是指在某一指定的時(shí)間內(nèi),由該指定的交易場所(即交易所)公布的、可以被所有交易者參考的價(jià)格。外匯期貨交易一般以最小價(jià)格變動(dòng)單位作為成交價(jià)格,或以最小變動(dòng)單位加一個(gè)特定數(shù)字作為成交價(jià)格。比如,美國芝加哥期貨交易所(CBOT)規(guī)定,每點(diǎn)相當(dāng)于25美元;英國倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)規(guī)定,每點(diǎn)相當(dāng)于0.25英鎊;香港恒生期貨交易所(HSBC)規(guī)定,每點(diǎn)相當(dāng)于0.50港元。
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