銅期貨保證金制度
銅期貨保證金制度是指在期貨交易中，投資者進(jìn)行期貨交易必須按照規(guī)定交納一定數(shù)量的保證金，期貨交易所根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)不同的合約收取不同的保證金比例，并通過(guò)每日價(jià)格最大波動(dòng)限制，保證期貨合約買賣雙方在規(guī)定時(shí)間內(nèi)履行交割義務(wù)，以防止期貨合約交易出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象的制度。
保證金
保證金是指在期貨交易中，交易者按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例向交易所繳納的資金。具體而言，期貨交易所收取的保證金是一種比例保證金制度，即根據(jù)期貨價(jià)格波動(dòng)的情況，對(duì)交易雙方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)節(jié)，并按照事先規(guī)定的比例收取資金。在交易中，只要保證保證金賬戶中有足額的資金，即使期貨價(jià)格出現(xiàn)了波動(dòng)，也不會(huì)影響到交易雙方正常地履行合同義務(wù)。
由于保證金可以降低價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，所以在期貨交易中廣泛采用保證金制度。保證金是一種比例制度，即通過(guò)對(duì)期貨合約的買賣雙方收取一定比例的資金作為擔(dān)保，保證在期貨價(jià)格波動(dòng)造成虧損時(shí)不會(huì)使交易雙方遭受重大損失。
保證金計(jì)算
保證金是指在期貨交易中，買賣雙方為保證履行其在期貨合約中規(guī)定的義務(wù)，必須按規(guī)定交納的一定數(shù)量的資金。
一般都是以保證金來(lái)計(jì)算。保證金制度是期貨市場(chǎng)的基本制度之一。期貨交易所為防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)每一交易單位的商品期貨合約收取一定比例的保證金，這就是交易所保證金。
對(duì)于銅來(lái)說(shuō)，主要根據(jù)銅價(jià)漲跌情況決定其交易保證金比例，以上海國(guó)際能源交易中心為例，銅期貨合約漲跌停板幅度為5%。另外，交易所根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)不同的合約收取不同的保證金比例。
保證金的使用
當(dāng)合約進(jìn)入交割月份后，因?yàn)楝F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨著期貨合約交易的進(jìn)行而發(fā)生波動(dòng)，所以在交割月份內(nèi)，由于價(jià)格變動(dòng)較大，因此對(duì)交易雙方都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。為避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，在合約進(jìn)入交割月份后，交易所根據(jù)期貨合約價(jià)格波動(dòng)情況，規(guī)定了最低保證金水平。該水平低于現(xiàn)貨市場(chǎng)上的一般貿(mào)易企業(yè)所能承受的最低保證金水平，所以為了避免出現(xiàn)客戶保證金不足而引發(fā)的各種風(fēng)險(xiǎn)，交易所對(duì)交易雙方提出了較高的保證金要求。
保證金水平的調(diào)整
根據(jù)每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的調(diào)整，期貨交易所將在每個(gè)交易日開(kāi)市后的10分鐘內(nèi)發(fā)布通知，公布調(diào)整后的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。當(dāng)該合約交易價(jià)格出現(xiàn)漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，則直接執(zhí)行下一交易日該合約的結(jié)算價(jià)，并以下一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)調(diào)整保證金。
風(fēng)險(xiǎn)控制措施
銅期貨交易所為了防范風(fēng)險(xiǎn)，除了采取一般的風(fēng)險(xiǎn)控制措施外，還根據(jù)交易所的實(shí)際情況，采取了一些特殊的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
1.對(duì)會(huì)員公司實(shí)行差別保證金制度。
2.實(shí)行漲跌停板制度。銅期貨交易實(shí)行漲跌停板制度，當(dāng)某一合約在一個(gè)交易日中上漲或下跌達(dá)到一定幅度后，將停板交易。
3.在市場(chǎng)出現(xiàn)異常情況時(shí)，采取強(qiáng)行平倉(cāng)措施。當(dāng)某一合約持倉(cāng)超過(guò)交易所限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶必須按照交易所的要求于當(dāng)日平倉(cāng)或進(jìn)行平倉(cāng)交易。
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