外匯期貨交易與期權(quán)交易的區(qū)別
外匯期貨與期權(quán)在本質(zhì)上都是合約交易，這一點是毋庸置疑的，但是外匯期貨與期權(quán)在合約的內(nèi)容、交易的對象、交割的方式以及收益與風(fēng)險方面存在著較大的區(qū)別。外匯期貨是指以貨幣為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，其主要特征是：合約所載商品種類、質(zhì)量、數(shù)量及交貨期限等均有標(biāo)準(zhǔn)化條款，交易者可根據(jù)這些規(guī)定進(jìn)行交割；合約以現(xiàn)金為結(jié)算單位；履約保證方式采用現(xiàn)金結(jié)算；交割月份為連續(xù)的3個月或6個月等。
外匯期權(quán)是指以外幣為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約，其主要特征是：交易雙方約定在未來某一特定日期或該日之前或之后，按照事先確定的匯率買入或者賣出某種外匯資產(chǎn)。
合約的內(nèi)容不同
1.外匯期貨合約是在交易所內(nèi)公開交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，其內(nèi)容包括：交易的月份、到期日、結(jié)算價格、合約價值以及交割的貨幣種類。
2.外匯期權(quán)合約是在交易所外進(jìn)行的非公開交易，其內(nèi)容包括：期權(quán)買方支付期權(quán)費后可以獲得一種權(quán)利，即在一定期限內(nèi)按事先約定的價格買入或賣出某種外匯資產(chǎn)，也可以放棄這種權(quán)利，即按事先約定的價格向期權(quán)賣方賣出外匯資產(chǎn)。
3.外匯期貨交易的合約是標(biāo)準(zhǔn)化合同，其主要條款如質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)量、交割日期、交割地點、合約價值等均由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定。而外匯期權(quán)合約的主要條款如執(zhí)行價格、執(zhí)行時間和交易雙方權(quán)利義務(wù)等則由交易者自行協(xié)商確定。
交易對象不同
外匯期貨交易的對象是某一特定的外匯交易所或指定的外匯交易商，交易的對象是以某一特定貨幣為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約，投資者可根據(jù)自己的需要和能力選擇買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的外匯期貨合約；而期權(quán)交易則不一定以某一特定貨幣為標(biāo)的物，投資者可自由選擇買進(jìn)或賣出。
交割方式不同
外匯期貨是由交易所統(tǒng)一組織、成交的，期貨合約到期時，根據(jù)規(guī)定由交易所按價格指數(shù)、結(jié)算價格或交割日期等條件進(jìn)行清算，并以現(xiàn)金形式結(jié)算買賣差價，期貨交易的雙方都要繳納保證金。
外匯期權(quán)是由期權(quán)買方通過支付權(quán)利金獲得權(quán)利，在約定的時間內(nèi)可以選擇行使權(quán)力或放棄權(quán)利；買方支付權(quán)利金后，只有一次行權(quán)機(jī)會。在到期日之前不能行權(quán)，到期日時無論買方是否行權(quán)都必須履約。期權(quán)買方的權(quán)利是有限的，而期權(quán)賣方的權(quán)利是無限的。所以說期權(quán)買方和賣方所承擔(dān)的風(fēng)險都是有限的，只不過期權(quán)買方承擔(dān)的風(fēng)險較大，而期權(quán)賣方承擔(dān)的風(fēng)險較小而已。
收益與風(fēng)險的大小不同
外匯期貨交易的收益主要來自于兩個方面：一是期貨價格變化帶來的收益，即期貨價格上漲時帶來的收益，這個收益是無限的；二是期貨合約到期交割時帶來的盈虧，即到期后期貨合約的持有者按事先約定好的價格買賣一定數(shù)量的合約，這個盈虧是有限的。而外匯期權(quán)交易中，權(quán)利和義務(wù)是對等的，風(fēng)險也是對稱的。
保證金制度
在期權(quán)交易中，投資者只需按期權(quán)合約所規(guī)定的價格向經(jīng)紀(jì)公司買入或賣出一定數(shù)量的某種外匯，即可獲得相應(yīng)的權(quán)利。這表明期權(quán)交易沒有像期貨那樣，要求投資者繳納保證金。期權(quán)交易采用保證金制度，與期貨交易不同的是，在期權(quán)交易中，交易者只需按合約價格支付一定比例的價款即可獲得權(quán)利。也就是說，在期權(quán)交易中，只要合約到期時合約價格大于執(zhí)行價格就可以獲得權(quán)利；而在期貨交易中，必須按合約價格與執(zhí)行價格之比繳納一定比例的保證金。
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