遠期利率與利率期貨的區(qū)別
遠期利率與利率期貨的區(qū)別,遠期利率指的是未來一段時間內不同利率之間的相互關系，而利率期貨指的是某一特定標的的合約，在這一特定標的物到期時，通過簽訂這一特定合約而執(zhí)行的合約。遠期利率并不等于實際利率，而利率期貨則不等于實際利率，而是通過期貨合約規(guī)定出市場上不同的收益率。在進行遠期利率交易時，你必須以一個事先確定好的遠期合約為基準，同時還必須以一個確定的收益率作為支付手段。
例如你要從銀行借錢100萬元去某一城市買房；在簽訂合約時，銀行會以一個固定的收益率（銀行間市場收益率）作為支付手段（例如以10年期國債為標的物）；在到期日，你只需要將本金和收益（一般為約定好了數(shù)量）進行交割。
一、交易對象不同
遠期利率交易的對象是利率，而利率期貨交易的對象則是期限。
例如：以一年期國債為例，遠期價格（國債價格）=即期價格（國債價格）+期初定價價格（無風險收益率）；在到期日市場參與者只能按照國債的票面總額來支付，而不能按照到期收益率向期初定價值支付。
而利率期貨所涉及的對象是不同期限、不同品種的債券，其中以一年期國債和銀行間債券市場中的短期債券為主要交易對象。
例如：短期國庫券，期限一般在一年以內；長期國庫券，期限一般是三年以上。
利率期貨涉及的品種包括：一年期定期存款、三年期定期存款、十年期國債等。
二、交易工具不同
遠期利率交易可以通過利率期貨來實現(xiàn)，在簽訂遠期合約后投資者即可進行相應的利率變動。
利率期貨則必須在到期日，對期貨合約的現(xiàn)金流進行交割。
利率期貨可以通過現(xiàn)金對沖其頭寸，而遠期利率則需要現(xiàn)金對沖其未來的預期利率變動。
遠期利率交易中，當市場上存在可交割期限的現(xiàn)貨時，投資者可以對未來某一時間點上的遠期利率進行鎖定；而由于合約期限較長，投資者一般只能對期限較短的遠期利率進行鎖定。
三、盈虧處理方式不同
利率期貨：交易雙方的盈虧都由交易者自己承擔，交易者可以通過對期貨交易中的盈虧進行清算來完成。
遠期利率：交易者只能從中獲得一次損益，在交易結束時將發(fā)生盈虧。
例如：A、B兩家銀行向投資者各自出售了10年期國債1000張，每張面值100元，約定好在將來某一日期以相同的價格購買其中的1200張國債并支付100元。
利率期貨：只要雙方都沒有發(fā)生交易，盈虧就不會出現(xiàn)。但是若在未來某個日期雙方都發(fā)生了交易，那么雙方就會承擔一定的盈虧，如在到期日雙方將全部平倉（或部分平倉）。
四、風險規(guī)避不同
遠期利率交易一般不能規(guī)避利率風險，因為遠期利率與遠期匯率不一致，當市場出現(xiàn)波動時，兩者的變動方向不一樣，所以遠期利率是無法規(guī)避風險的。
利率期貨和股指期貨相比，期貨合約有嚴格的市場管理規(guī)定。當利率上升或下降時，只要合約沒有到期則不會有任何交易行為。
同時在交割期之前如果有交割行為，那么必須按規(guī)定的時間進行交割（例如，在一個月內）；如果沒有交易者進行交割品的交易的話，那么可以選擇交割日進行平倉（例如，在12月31日）；如果是到期日進行交易則必須要有交易者（例如銀行或者期貨公司）在到期日前對合約進行平倉。
因此就規(guī)避風險的角度而言股指期貨要比遠期利率所要規(guī)避的風險更大一些。
目前已經(jīng)推出了三個品種：國債、回購和央票。
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