金融期貨合約期權(quán)是指以金融期貨合約為交易對象的選擇權(quán)，它賦予其持有者在規(guī)定時間內(nèi)以協(xié)議價格買賣特定金融期貨合約的權(quán)利。

期貨期權(quán)合約與期貨合約一樣，也是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來特定時間以特定價格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。



期貨期權(quán)合約幾乎包括了相關(guān)期貨合約的所有標(biāo)準(zhǔn)化要素，其中另有三項要素是期貨合約中所沒有的。

1.權(quán)利金（premium）

權(quán)利金就是期貨期權(quán)的價格，是期貨期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費用。又稱為期權(quán)價格、期權(quán)費。

對賣方來說，它是賣出期貨期權(quán)的報酬，也就是期貨期權(quán)的成交價。

期權(quán)權(quán)利金對于期貨期權(quán)的買方來說，是其買入期權(quán)可能遭受損失的最高限度。

在期權(quán)交易中，期權(quán)權(quán)利金即期權(quán)成交價格是期權(quán)合約中唯一能在交易所內(nèi)討價還價的要素。

2.執(zhí)行價格（exercise price）

執(zhí)行價格是指期貨期權(quán)的買方有權(quán)按此價買入或賣出一定數(shù)量的期貨合約的價格，也是賣方在履行合約時賣出或買入一定數(shù)量的期貨合約的價格。又稱為履約價格、敲定價格。

這一價格一經(jīng)確定，則在期權(quán)有效期內(nèi)，無論期權(quán)的標(biāo)的物的市場價格上漲或下跌到什么水平，只要期權(quán)買方要求執(zhí)行該期權(quán)，期權(quán)賣方都必須以此執(zhí)行價格履行其必須履行的義務(wù)。

看漲期權(quán)在市場價格上漲到高于執(zhí)行價格，買方要求行權(quán)，可以執(zhí)行價格買入。

看跌期權(quán)在市場價格下跌到低于執(zhí)行價格，買方要求行權(quán)，可以執(zhí)行價格賣出。

執(zhí)行價格通常由交易所按一定標(biāo)準(zhǔn)漸增的形式給出，投資者在進(jìn)行期權(quán)交易時必須選擇。

每種期權(quán)有多少種執(zhí)行價格取決于該種期權(quán)的標(biāo)的物價格波動幅度。在合約掛盤時，交易所一般會先給出幾個執(zhí)行價格，然后根據(jù)價格波動適時增加。

執(zhí)行價格隨著標(biāo)的物價格的波動會不斷增加，如果價格波動區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價格。

標(biāo)的物價格波動越大，執(zhí)行價格個數(shù)也越多；

合約運行時間越長，執(zhí)行價格越多。

離標(biāo)的物價格太遠(yuǎn)的執(zhí)行價格可能沒有交易量。如果其持有者不提出履約，則賣方只有等待。

3.合約到期日

合約到期日是指期貨期權(quán)合約停止交易的時間，如果期權(quán)買方在合約到期日之前不行使期權(quán)，則該期權(quán)自動作廢。
期權(quán)合約到期日一般在相關(guān)期貨合約交割日期之前一個月的某一時間。這是為了讓期權(quán)賣方在買方行使期權(quán)時，還有一定的時間在期貨市場上進(jìn)行反向的期貨合約交易來對沖平倉，使期權(quán)賣方有機(jī)會來避免他可能不愿或不準(zhǔn)備進(jìn)行到期交割局面的出現(xiàn)。

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