三個(gè)基本職能的利率期貨
利率期貨是一種以有利率的有價(jià)證券為基準(zhǔn)的中、長(zhǎng)期可交付的可交付金融票據(jù)。利率期貨與其它期貨一樣，是受法律的制約，在市場(chǎng)上進(jìn)行公開報(bào)價(jià)，由買方和賣方商定，在將來指定的時(shí)間內(nèi)，以約定的利息支付一定數(shù)量的證券。利率期貨具有三大基本職能。
價(jià)格發(fā)現(xiàn)
利率期貨是指通過集合競(jìng)價(jià)的方法，在將來的各個(gè)期限內(nèi)生成利率期貨的合約價(jià)格。與此同時(shí)，與大部分的金融期貨交易一樣，利率期貨的價(jià)格通常比貸款利率的變化要快，它可以幫助增加債券的價(jià)格信息，并且可以通過套利交易來推動(dòng)價(jià)格的合理波動(dòng)。
避險(xiǎn)
在這種情況下，投資者可以使用利率期貨進(jìn)行保值：1）確定未來的貸款利率：利率期貨合同可以用于確定投資利率，或者是對(duì)債券的利息收益進(jìn)行再投資。(2)將來的貸款利率：在一個(gè)浮動(dòng)貸款合同中，可以用來鎖定一個(gè)可變化的利息支付部分。
最優(yōu)資產(chǎn)
利率期貨具有最優(yōu)配置的作用，主要體現(xiàn)在：
1)減少交易費(fèi)用，由于利率期貨具有多個(gè)空頭和多個(gè)方向的交易系統(tǒng)，使得投資者不論在證券價(jià)格上漲或下降時(shí)都能得到它，從而避免了當(dāng)債券價(jià)格下降時(shí)資金的閑置。
2)利率期貨能使投資者更容易地進(jìn)行投資組合，從而增加了證券市場(chǎng)的投資回報(bào)率。
3)改善基金的使用效率，便于現(xiàn)金流量的管理。由于利用期貨的杠桿作用，可以有效地增加資金的利用率，因此，在同一數(shù)量的倉位上，投資者要比在現(xiàn)貨市場(chǎng)上更快速。
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