在期貨市場上，雖然只占很少的一部分，但是當有必要時，它就會變得更加復(fù)雜。在嚴格規(guī)范交割時間、地點、方式之外，還對交割等級進行了嚴格的區(qū)分。而貨品的清點、運輸?shù)纫彩窍喈斅闊┑?。相反，在金融期貨交易中，明顯要簡單的多。由于在期貨市場上，諸如股票指數(shù)期貨和歐洲的美元定期存款等，通常采用現(xiàn)金交割，也就是在期貨合同到期后，按市場行情變化，由買賣雙方進行交收。用現(xiàn)金支付，自然要比用現(xiàn)金支付要簡單得多。而且，即使某些金融期貨（例如外匯期貨和各類證券期貨）也會進行實物交收，但因為它們的同一性和基本沒有運輸費用，所以它的交割要比一般的期貨方便得多。

 

 

在大宗商品期貨交易中，由于交易成本高，交易成本高，交易雙方都有損失。比如，大豆的交割價是每噸2000元，即便這個價格與當?shù)氐默F(xiàn)貨價相符，但是如果按照這個價格出售，那么每噸就會得到1970元，這是由于要扣除運輸、入庫、檢驗、交割等費用；對于買家而言，包括運費和交貨費用在內(nèi)，實際花費約為2020元。50塊錢的差距，就是價格的盲點。在金融期貨中，由于沒有運費和進貨費用，所以價格的盲點被大幅壓縮。在使用現(xiàn)金支付的品種中，價格的盲點已經(jīng)基本消失。

 

 

在期貨市場，投機者的套利主要是以跨月套利（Spread）為主要形式。期現(xiàn)套利交易很少被使用，原因在于大宗商品的現(xiàn)貨交易成本較高，流動性較差，并且難以進行。而在金融期貨交易方面，由于其自身的額外費用低、流動性好、易于操作等特性，使得許多有能力的機構(gòu)專門從事期現(xiàn)套利業(yè)務(wù)。在金融期貨市場中，Arbitrage的應(yīng)用，一方面可以提高期貨市場的流動性，另一方面也可以保證期貨和現(xiàn)貨市場的差價。

 

 

在期貨市場上，有時存在著逼倉的情況。典型地，強迫交易的市場表現(xiàn)為期貨和現(xiàn)貨價格之間的巨大差異，這個差異遠遠超過了一個合理的區(qū)間，而且在交割或接近交割時，期貨價格也沒有向現(xiàn)貨價格收斂。更嚴重的是，操縱人既控制了現(xiàn)貨，又控制了期貨，1980年美國就有過一次，1989年CBOT也有一次。但是，在國際期貨市場的歷史上，還從來沒有出現(xiàn)過這種情況。金融期貨中的強制交易行為之所以很難出現(xiàn)，一是由于其本身就是一個很大的市場，莊家無法掌控；其次，由于有強勁的套利套利，它們將葬送試圖發(fā)起強制交易的莊家；最后，在某些采用現(xiàn)金支付的金融期貨上，將期貨合約的最終交割價與現(xiàn)貨價格一致，這就形成了一種強制性的收斂性保障體系，將不會出現(xiàn)任何逼倉的情況。

 

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