股指期貨對沖是指利用股指期貨市場的不合理價(jià)格，參與股指期貨與股票現(xiàn)貨市場的交易，或同時進(jìn)行不同期限、不同（但相似）類別的股指合約交易，以賺取差價(jià)的行為。股指期貨套利分為現(xiàn)金對沖、跨期對沖、跨市場對沖和跨品種對沖

 

 

與股指期貨套期保值類似，商品期貨也有套期保值策略。在買賣某一期貨合約的同時，賣出或買入另一種與之相關(guān)的合約，并在一定時間內(nèi)同時平倉兩種合約。在交易形式上，它類似于套期保值，但套期保值是在現(xiàn)貨市場買入（或賣出）實(shí)物，同時在期貨市場賣出（或買入）期貨合約；但套利只在期貨市場買賣，不涉及現(xiàn)貨交易。商品期貨套利主要包括四種：現(xiàn)金套期保值、跨期套期保值、跨市場套利和跨品種套利

 

 

與無風(fēng)險(xiǎn)對沖不同，統(tǒng)計(jì)對沖是利用證券價(jià)格的歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律進(jìn)行套利，這是一種風(fēng)險(xiǎn)套利。風(fēng)險(xiǎn)在于這種歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律是否會在未來一段時間內(nèi)繼續(xù)存在。統(tǒng)計(jì)對沖的主要思路是先找出一些相關(guān)性最好的投資品種(股票或期貨等)。)，然后找出每對投資品種之間的長期平衡關(guān)系(協(xié)調(diào)關(guān)系)。當(dāng)某一對品種的價(jià)差(協(xié)調(diào)方程的殘差)偏離到一定程度時，開始建倉—買入被相對低估的品種，賣空被相對高估的品種。統(tǒng)計(jì)對沖的主要內(nèi)容包括股票配對交易、股指對沖、證券借貸對沖和外匯對沖交易。

 

 

期權(quán)（Option）又稱選擇權(quán)，是在期貨基礎(chǔ)上產(chǎn)生的衍生金融工具。從本質(zhì)上講，期權(quán)本質(zhì)上是在金融領(lǐng)域?qū)?quán)利義務(wù)分開定價(jià)，使權(quán)利受讓人在規(guī)定時間內(nèi)行使權(quán)利，義務(wù)人必須履行。期權(quán)交易時，購買期權(quán)的一方稱為買方，出售期權(quán)的一方稱為賣方；買方是權(quán)利的受讓人，賣方是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。期權(quán)的優(yōu)勢在于收益無限，風(fēng)險(xiǎn)損失有限。因此，在很多情況下，使用期權(quán)代替期貨做空和套期保值交易比單純使用期貨套利風(fēng)險(xiǎn)小、收益率高

 

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