擾亂市場(chǎng)行為:幌騙
擾亂市場(chǎng)行為:幌騙
規(guī)則575(“禁止擾亂市場(chǎng)行為”)禁止先下單或引致訂單的輸入,隨后再取消訂單或更改訂單使其不能得到執(zhí)行的行為。此種行為通常被稱為幌騙。
幌騙即某一交易者針對(duì)特定合約下一個(gè)或多個(gè)買方或賣方的訂單,給市場(chǎng)制造虛假的買賣意圖。該交易者所下訂單通常在掛單總量中占有較大規(guī)模,因此能夠人為誤導(dǎo)制造買方或賣方需求假象。
其所下大型訂單的報(bào)價(jià)通常為(或接近)當(dāng)前市場(chǎng)的最佳買賣價(jià)。在其他交易者根據(jù)虛假信息下單后,該交易者的反向掛單則會(huì)被自動(dòng)觸發(fā),或者該交易者下達(dá)并執(zhí)行反向訂單,由此獲利。
一旦一些小型訂單得到執(zhí)行,幌騙者達(dá)到造成虛假市場(chǎng)深度的目的后就會(huì)撤單。這種在市場(chǎng)一方下達(dá)真實(shí)指令,在另一方故意下單但并沒有交易意圖的行為違反了規(guī)則575。
常見問題
此規(guī)則是不是意味著我不能用不對(duì)等的數(shù)量進(jìn)行雙邊做市?
否。只要是基于執(zhí)行真實(shí)交易的目的,市場(chǎng)參與者就可以進(jìn)行不對(duì)等做市。但如果一方(或雙方)訂單的下達(dá)都是出于在禁止之列的意圖(包括魯莽),此種行為即構(gòu)成違反規(guī)則575。
規(guī)則575是否禁止為了保護(hù)頭寸而下達(dá)止損單?
交易者可以在抱有該止損單將不會(huì)被觸發(fā)的希望下輸入止損單,以此作為減少可能損失的方式。但是,如果達(dá)到特定觸發(fā)條件,該交易者必須承受止損單被執(zhí)行的后果。這樣的行為不會(huì)被此規(guī)則禁止。
冰山訂單會(huì)被視為幌騙嗎?
否。冰山訂單的使用不違反規(guī)則575。但是,如果使用冰山訂單是為了誤導(dǎo)其他參與者,這樣的行為可能會(huì)被判定為違反規(guī)則575。
例如,如果交易者在買盤上預(yù)置冰山訂單,然后在賣盤上放置更大的數(shù)量,以此營(yíng)造訂單虛假下行壓力導(dǎo)致冰山訂單成交,此行為即為幌騙。
測(cè)試您的知識(shí)
正確還是錯(cuò)誤:幌騙是抱著不準(zhǔn)備成交的目的下單,隨后再取消訂單或更改訂單使其不能得到執(zhí)行的行為
A. 正確 【正確選項(xiàng)】
B. 錯(cuò)誤
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