展望2025年，全球天然氣供應(yīng)會保持相對穩(wěn)定的增長，但消費(fèi)存在較大的不確定性，其中中國天然氣消費(fèi)增速加快可能性較大，因中國超常規(guī)的宏觀調(diào)控政策有望帶動經(jīng)濟(jì)加速回升，刺激天然氣在供應(yīng)領(lǐng)域的消費(fèi)恢復(fù)。

 

 

天然氣作為相對清潔的能源，曾被視為過渡期的重要載體。2024年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，需求增速放緩的大背景下，全球天然氣產(chǎn)量增速下降可以對沖價格下行壓力。美國能源信息署（EIA）在最新預(yù)期中將2024年全年天然氣產(chǎn)量預(yù)測下調(diào)至每日1033.5億立方英尺，前值為1034.8億立方英尺。

 

不過，美國天然氣產(chǎn)量隨著特朗普的回歸有望加速增長，可能帶動全球天然氣供應(yīng)回升。數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月，美國天然氣（干燥）產(chǎn)量同比增長0.8%，至26.09千兆英熱。當(dāng)油氣價格上漲，油氣企業(yè)利潤可觀時，供應(yīng)就容易恢復(fù)。已美國為例，即使頁巖盆地的鉆機(jī)數(shù)量減少，鉆井技術(shù)進(jìn)步和更長的分支井提高了油井的表現(xiàn)。彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)，2025年美國干氣產(chǎn)量（不包括阿拉斯加）將平均達(dá)到1057億立方英尺/日，同比增長32億立方英尺/日。在過去十年中，美國每年新增的油井?dāng)?shù)量一直在波動，與2022年同期相比，2023年上半年鉆井商將美國新井?dāng)?shù)量增加了12%。新井?dāng)?shù)量的數(shù)據(jù)說明，盡管與2016-2017年高峰期相比，運(yùn)營的鉆機(jī)數(shù)量有所減少，但生產(chǎn)率的提高支持了美國油氣產(chǎn)量的增長。

 

中東地區(qū)，2024年，由于地緣政治沖突和石油自愿性減產(chǎn)，天然氣產(chǎn)量增長放緩。預(yù)計(jì)2024年中東地區(qū)的天然氣產(chǎn)量為7127億立方米，比2022年增長1.6%，占全球天然氣產(chǎn)量的17.6%。數(shù)據(jù)顯示，中東在全球上游資本支出中的份額預(yù)計(jì)將從2024年的10%下降到2030年的9%，這意味著中東地區(qū)天然氣產(chǎn)量增長優(yōu)先。

 

俄羅斯天然氣產(chǎn)量和出口保持較快增長。俄羅斯統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月，俄羅斯天然氣產(chǎn)量較去年同期增長10.3%，達(dá)4200億立方米。2024年1-10月，俄羅斯向歐洲出口的管道天然氣量同比增長超過15%，出口量達(dá)到265.2億立方米。這意味著了美國天然氣出口很難替代俄羅斯天然氣的供應(yīng)，俄羅斯對歐洲天然氣市場的重要性。

 

中國天然氣產(chǎn)量增長較快。2019年提出的“七年行動計(jì)劃”加快了我國油氣勘探開發(fā)向深水、深層及非常規(guī)領(lǐng)域進(jìn)軍步伐，天然氣產(chǎn)量維持了較高速的增長。2013-2023年，中國（不包括港澳臺地區(qū)）天然氣產(chǎn)量由121.8 BCM增長值234.3 BCM，復(fù)合增長率為6.8%。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年1—11月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)天然氣產(chǎn)量2246億立方米，同比增長6.4%。

 

 

2024年，全球天然氣消費(fèi)由于暖冬而增速略有放緩，尤其是歐洲地區(qū)天然氣消費(fèi)有所下降。國際能源署(IEA)在報(bào)告中表示，2024年的消費(fèi)將增長2.5%以上，即略高于1000億立方米。2025年，天然氣消費(fèi)取決于冬季的天氣，若出現(xiàn)寒冬，那么天然氣消費(fèi)會出現(xiàn)加速增長。

 

2023-2024年，歐洲以創(chuàng)紀(jì)錄的庫存結(jié)束了冬季供暖季節(jié)，沒有再次出現(xiàn)能源危機(jī)。2024年，歐盟將協(xié)調(diào)一致的減少天然氣需求的措施，延長至2025年3月，與前五年（2017年4月1日至2022年3月31日）平均消費(fèi)水平相比，每年減少天然氣消費(fèi)量至少15%。自2022年開始實(shí)施這些政策措施以來，與2017-2022年的均值相比，2023年和2024年，歐盟的天然氣消費(fèi)量下降了15%以上。2024-2025年冬季之前，歐洲的天然氣庫存已接近滿庫。截至2024年10月31日，歐盟的天然氣庫存已達(dá)到95%。

 

東亞地區(qū)除中國外天然氣消費(fèi)并沒有太大兩點(diǎn)。日本是世界第二大液化天然氣進(jìn)口國，在過去的四個冬天里，日本的液化天然氣消費(fèi)量每年冬天都在下降。2020-2021年冬季和2023-2024年冬季之間，日本的天然氣消費(fèi)量下降了18%，即27億立方英尺/天。預(yù)計(jì)，今年冬季這一趨勢不會逆轉(zhuǎn)。作為世界第三大液化天然氣進(jìn)口國，韓國的液化天然氣進(jìn)口量相對平穩(wěn)，過去四個冬季進(jìn)口量的變化幅度，為每天2至5億立方英尺。

 

2025年，中國天然氣需求短暫放緩后有望加快。與2023年的年平均水平相比，2024年1-9月，中國管道天然氣進(jìn)口量增加了10億立方英尺/日，約15%。這一增長主要來自俄羅斯，通過“西伯利亞力量1號”管道，該管道繼續(xù)提高輸氣能力，目標(biāo)是到2025年達(dá)到37億立方英尺/日的出口流量。

 

綜上所述，2024年，國際天然氣價格的反彈，主要是供應(yīng)增速略有放緩，且隨著價格從2021-2022年的畸形高價回落，消費(fèi)也出現(xiàn)一定程度的恢復(fù)。但由于歐洲暖冬導(dǎo)致歐洲天然氣消費(fèi)增速有所放緩，天然氣價格不足以形成趨勢性上漲。2025年，全球天然氣消費(fèi)依舊存在不確定性，但中國對天然氣需求增速會出現(xiàn)明顯回升。