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黃金價(jià)格坐上“過山車” 現(xiàn)在還能出手嗎?

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黃金價(jià)格坐上“過山車” 現(xiàn)在還能出手嗎?

作者 七禾網(wǎng)

2023-10-13

今年以來,黃金價(jià)格呈現(xiàn)了持續(xù)上漲的趨勢,國內(nèi)金價(jià)一度突破610元/克,歷來對黃金消費(fèi)有著頗高熱情的中國消費(fèi)者又開始了“購金熱”,然而在國內(nèi)中秋國慶假期期間,金價(jià)卻出現(xiàn)了連續(xù)下跌,在10月3日更是下探到1814.8美元/盎司,創(chuàng)下近7個(gè)月的新低。不過隨著巴以沖突的升級,黃金價(jià)格又企穩(wěn)反升,截至北京時(shí)間10月10日午間,現(xiàn)貨黃金價(jià)格報(bào)每盎司1853.20美元,上漲1.1%,創(chuàng)9月29日以來新高。短短數(shù)天過山車式的波動(dòng)也觸動(dòng)著投資者的神經(jīng):黃金前景將何去何從?混亂的中東局勢又會(huì)對黃金產(chǎn)生什么樣的影響?

 

中國經(jīng)濟(jì)仍存陰霾

 
剛剛結(jié)束的中秋國慶假期,經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算,國內(nèi)旅游出游人數(shù)8.26億人次,按可比口徑同比增長71.3%,按可比口徑較2019年增長4.1%;實(shí)現(xiàn)國內(nèi)旅游收入7534.3億元,按可比口徑同比增長129.5%,按可比口徑較2019年增長1.5%。但是根據(jù)市場三方統(tǒng)計(jì)顯示,和2019年相比,按照假期人/每天的消費(fèi)來看,2019年每人每天消費(fèi)是118.69元,今年國慶中秋假期期間,每人每天消費(fèi)是114.02元,考慮到人民幣貶值、通貨膨脹等因素,實(shí)際上消費(fèi)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。
 
不可否認(rèn)的是,目前國內(nèi)由于三年疫情帶來的陰霾還未完全消散,經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)還是需要一個(gè)過程,作為世界上最大的黃金消費(fèi)國和第二大黃金生產(chǎn)國,中國的經(jīng)濟(jì)狀況對黃金市場有著重要的影響,上周長假的消費(fèi)支出、出游數(shù)據(jù)不及預(yù)期也表明中國居民對未來經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度,可能減少對黃金等奢侈品的購買。不過,中國經(jīng)濟(jì)放緩也可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂,導(dǎo)致投資者尋求避險(xiǎn)資產(chǎn),推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。綜合來看,中國經(jīng)濟(jì)陰霾對黃金市場的影響是雙向的,但總體上可能是負(fù)面的,因?yàn)橹袊用裣M(fèi)需求對黃金價(jià)格的影響可能大于全球避險(xiǎn)需求。
 

美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下降

 
美聯(lián)儲(chǔ)是全球最重要的央行之一,其貨幣政策對黃金市場有直接和間接的影響。直接影響是通過美元匯率和美國利率水平來實(shí)現(xiàn)的。美元匯率是黃金價(jià)格的主要反向因素,因?yàn)辄S金是以美元計(jì)價(jià)的國際商品。美國利率水平則影響黃金的機(jī)會(huì)成本,即持有黃金所放棄的利息收入。間接影響是通過美國經(jīng)濟(jì)狀況和通脹預(yù)期來實(shí)現(xiàn)的。美國經(jīng)濟(jì)狀況反映了全球經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力,通脹預(yù)期則反映了投資者對貨幣貶值的擔(dān)憂。
 
近期,美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言稱加息必要性下降,這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能推遲收緊貨幣政策的時(shí)間表。這對黃金市場是利好消息,因?yàn)樗馕吨涝獏R率可能走弱,美國利率水平可能維持低位,美國通脹預(yù)期可能升高,從而提升黃金價(jià)格。但加息必要性的下降也反映了美國經(jīng)濟(jì)增長和通脹壓力的放緩,這對黃金市場是利空消息,因?yàn)樗馕吨蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力減弱,黃金作為工業(yè)原料和消費(fèi)品的需求減少,從而打壓黃金價(jià)格。
 
因此還是需要綜合考慮各種因素的方向和程度。從目前的情況來看,美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言稱加息必要性下降對黃金市場的利好作用可能大于利空作用,因此國際金價(jià)可能會(huì)繼續(xù)上漲。但是,這種走勢并不穩(wěn)定,也不可持續(xù),因?yàn)槿魏我粋€(gè)因素的變化都可能導(dǎo)致黃金市場的波動(dòng)。
 

突如其來的巴以沖突

 
巴以沖突是中東地區(qū)最長久和最復(fù)雜的地緣政治問題之一,其發(fā)展對全球地緣政治穩(wěn)定和能源安全有著重要的影響。7日以來,巴以雙方爆發(fā)了新一輪軍事沖突,造成近2000人死亡。沖突目前仍在持續(xù),多方調(diào)解尚未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。這種局勢可能會(huì)引發(fā)市場對中東地區(qū)局勢惡化、原油供應(yīng)中斷和恐怖主義活動(dòng)升級的擔(dān)憂,從而刺激投資者尋求避險(xiǎn)資產(chǎn),推動(dòng)黃金價(jià)格上漲。
 
實(shí)際上,金價(jià)在10月9日周一開盤時(shí)跳空高開至1851美元/盎司,一反9月25日以來持續(xù)走低的趨勢。RJO Futures高級市場策略師哈伯科恩認(rèn)為,中東局勢會(huì)如何發(fā)展尚待觀察,如果局勢進(jìn)一步升級,則金價(jià)可能會(huì)向1900美元邁進(jìn)。
 
當(dāng)然,巴以沖突升級對巴以沖突升級對黃金市場也存在風(fēng)險(xiǎn)因素,因?yàn)樗赡軐?dǎo)致美元幣值上漲,美債收益率回調(diào),美股期貨下跌等現(xiàn)象,如果這些因素對黃金價(jià)格形成壓力,可能抵消部分避險(xiǎn)需求帶來的支撐。
 

諸多不確定下應(yīng)該如何應(yīng)對?

 
當(dāng)前的環(huán)境下,全球經(jīng)濟(jì)和政治面臨著許多不確定性和挑戰(zhàn),這些因素都可能對黃金市場產(chǎn)生影響,導(dǎo)致黃金價(jià)格的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)該密切關(guān)注地緣政治不確定性的變化,根據(jù)自己的目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出合理的判斷和決策,利用好金融工具,靈活調(diào)整自己的投資策略。

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