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“恐怖數(shù)據(jù)”后,金價(jià)上演“高臺(tái)跳水”!

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“恐怖數(shù)據(jù)”后,金價(jià)上演“高臺(tái)跳水”!

作者 金融界

2023-05-19

本月初,美聯(lián)儲(chǔ)利率決議如期加息,疊加美國銀行業(yè)危機(jī)再起——第一共和銀行被接管出售,現(xiàn)貨黃金一度飆漲至創(chuàng)歷史記錄的2073.29美元/盎司。

 
但隨后,4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勢,美國債務(wù)違約的擔(dān)憂情緒逐漸降溫,加上美聯(lián)儲(chǔ)官員不斷的鷹派言論推動(dòng)了對(duì)年內(nèi)降息預(yù)期的質(zhì)疑,相對(duì)亮眼的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得現(xiàn)貨黃金迅速失守2000整數(shù)關(guān)口后,又刷新三周低點(diǎn)至1974.80美元/盎司。
 

美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹鴿齊放,美國通脹數(shù)據(jù)喜憂參半

 
本月3日,美聯(lián)儲(chǔ)如期再次加息25個(gè)基點(diǎn)。當(dāng)利率決議之后,從未有如此多官員密集的表達(dá)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率和美國經(jīng)濟(jì)的看法。顯然,美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于暫停加息以及何時(shí)降息并沒有達(dá)成共識(shí)。
 
先是美聯(lián)儲(chǔ)“鷹王”圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)行長布拉德喊話稱,可能不得不進(jìn)一步提高利率給通脹降溫;美聯(lián)儲(chǔ)仍然可以實(shí)現(xiàn)軟著陸,在不觸發(fā)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑的情況下幫助通脹率回到2%目標(biāo)。擁有“鷹派”觀點(diǎn)的還有克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)梅斯特、里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金、明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利。
 
美聯(lián)儲(chǔ)“三把手”紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯近日更是直白的指出,如果數(shù)據(jù)不配合可能進(jìn)一步加息,今年沒任何理由降息。
 
“鴿派”代表且擁有今年投票權(quán)的芝加哥聯(lián)儲(chǔ)行長古爾斯比則認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)無論采取何種貨幣政策,都必要考慮到對(duì)銀行體系的影響,并且現(xiàn)在談?wù)摻迪⑦€為時(shí)過早。
 

讓美聯(lián)儲(chǔ)官員們“爭執(zhí)”的點(diǎn)就在于美國的高通脹率

 
本月10日晚間,美國勞工部報(bào)告顯示,美國4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)同比增長4.9%,低于預(yù)期的5%。CPI數(shù)據(jù)連續(xù)10個(gè)月回落,增速兩年來首次降至5%以下。
 
該數(shù)據(jù)的放緩跡象,給了美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的空間,但更多則是喜憂參半。例如:4月的CPI環(huán)比上漲0.4%,而上月CPI環(huán)比只有0.1%的增幅;剔除能源和食品的核心通脹率仍然在5.5%的高位,且連續(xù)4個(gè)月處于5.7%到5.5%的高位橫盤階段。
 
CPI環(huán)比增速抬頭與高位的核心通脹率對(duì)美國經(jīng)濟(jì)來說,都不是好信號(hào)。
 

圖1:美國核心通脹率

金價(jià)短線一度飆升再急跌

 
16日晚間,被稱為“恐怖數(shù)據(jù)”的美國4月零售銷售額增長不及預(yù)期,0.4%的環(huán)比增長不及市場預(yù)期的0.8%,金價(jià)短線一度飆升至2014.89美元/盎司。
 
但隨著美國4月扣除汽車和汽油的零售額增幅高于預(yù)期,消費(fèi)者支出表現(xiàn)強(qiáng)勁,金價(jià)即刻上演“高臺(tái)跳水”的勁爆行情,較“恐怖數(shù)據(jù)”后的高點(diǎn)回落近30美元,現(xiàn)貨黃金大跌失守2000整數(shù)關(guān)口。
 

圖2:現(xiàn)貨黃金失守2000整數(shù)關(guān)口

面對(duì)近期行情波動(dòng),投資者可以選擇黃金期貨合約來管理風(fēng)險(xiǎn)和把握更多交易機(jī)會(huì)。
 

全球聚焦美國債務(wù)上限務(wù)僵局

 
當(dāng)前,全球市場都在關(guān)注美國政府債務(wù)上限僵局。IMF也警告稱,世界最大經(jīng)濟(jì)體的主權(quán)違約是不可想象的。
 
美國政府長期處在財(cái)政赤字狀態(tài)。疫情期間,美國國會(huì)更是通過暫停債務(wù)上限來取消政府的支出限制,導(dǎo)致美國政府債務(wù)大幅飆升。截至今年,美國債務(wù)上限已提高至31.4萬億美元,相較于1917年最初的債務(wù)上限115億美元增長超過2700倍。
 

圖3:美國政府債務(wù)金額

上周日,美國財(cái)政部長耶倫警告稱,財(cái)政部最快可能在6月1日耗盡資金,如果國會(huì)未能提高債務(wù)上限,美國政府將無法按時(shí)支付所有賬單并造成債務(wù)違約,甚至可能引發(fā)“憲法危機(jī)”。
 
同時(shí),美國的超級(jí)大國債權(quán)信用也將受到損害,美元作為全球主要儲(chǔ)備貨幣的地位更將面臨風(fēng)險(xiǎn),屆時(shí)會(huì)有大量資金涌入貴金屬市場尋求避險(xiǎn),恐怕2079美元/盎司的歷史高點(diǎn)會(huì)再次刷新。
 
但隨著近日債務(wù)上限談判取得進(jìn)展,美債收益率走高限制了金價(jià)反彈。截至周三收盤,兩年期國債收益率上升至4.156%,盤中最高觸及4.177%,為4月24日以來新高;10年期國債收益率上升至3.582%,為5月2日以來新高。
 
最新消息顯示,美國總統(tǒng)拜登和共和黨籍眾議院議長麥卡錫均強(qiáng)調(diào),將決心盡快達(dá)成協(xié)議,以避免出現(xiàn)將給經(jīng)濟(jì)造成災(zāi)難性影響的債務(wù)違約。
 
短期來看,美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息預(yù)期進(jìn)一步下降,以及市場對(duì)美國債務(wù)違約的擔(dān)憂情緒降溫,使得黃金的避險(xiǎn)需求減弱,大概率將延續(xù)下行。但全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂等因素仍在中長線支撐金價(jià)。

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