期權(quán)維加值(Vega)—風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（希臘值）
期權(quán)維加值(Vega)—風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（希臘值）
工具
貨合約可以是有效且高效的風(fēng)險(xiǎn)管理或交易工具。它們的表現(xiàn)主要是兩個(gè)維度：賺錢還是虧錢，這取決于入場(chǎng)的價(jià)格點(diǎn)位和市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)您的持倉(cāng)的漲落。
但對(duì)于期權(quán)，有更多的維度（或影響因素）對(duì)期權(quán)的價(jià)格或期權(quán)費(fèi)產(chǎn)生影響。
每一種不同的因素對(duì)期權(quán)費(fèi)的影響都有衡量指標(biāo)。這些衡量指標(biāo)一般以希臘字母稱呼，統(tǒng)稱為風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)或“希臘值”。
期權(quán)維加值(Vega)
Vega是一個(gè)希臘字母，用于衡量期權(quán)對(duì)隱含波動(dòng)率的敏感度。
它代表隨著隱含波動(dòng)率每一點(diǎn)的變動(dòng)而產(chǎn)生的期權(quán)價(jià)格變動(dòng)。交易者提到波動(dòng)率時(shí)通常會(huì)省略小數(shù)點(diǎn)。
例如，如果波動(dòng)率為14%，則通常稱為“波動(dòng)率14”。
波動(dòng)率與Vega值不能混為一談。波動(dòng)率是標(biāo)的期貨的歷史或預(yù)期變動(dòng)。歷史波動(dòng)率是過(guò)去的波動(dòng)率，因此是已知的。預(yù)期波動(dòng)率是期貨的未知波動(dòng)率，作為隱含波動(dòng)波動(dòng)率反映在期權(quán)價(jià)格中。
但是，Vega值是特定期權(quán)對(duì)隱含波動(dòng)率變化的敏感度。
例如，如果期權(quán)價(jià)格是7.50，隱含波動(dòng)率為20，期權(quán)的Vega值為.12。
假設(shè)隱含波動(dòng)率從20上升到21.5。這代表波動(dòng)率增加1.5。期權(quán)價(jià)格將上漲1.5 x.12=.18，期權(quán)費(fèi)達(dá)到7.68。
相反，如果波動(dòng)率從20降到18。這2個(gè)點(diǎn)的下降乘以.12等于.24，期權(quán)費(fèi)為7.26。
當(dāng)標(biāo)的價(jià)格接近期權(quán)的行權(quán)價(jià)時(shí)，Vega值最高。隨著期權(quán)到期日臨近，Vega值不斷下降。離到期時(shí)間越久，期權(quán)的Vega值越高。
如果您想從事期權(quán)交易，那么您需要研究維加值這個(gè)尺度。
測(cè)試你的知識(shí)
判斷對(duì)錯(cuò)：平價(jià)期權(quán)的Vega值最低。
A. 正確
B. 錯(cuò)誤
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